加元：數據波動性引導加拿大央行 – 德國商業銀行

德國商業銀行分析師 Norman Liebke 和 Michael Pfister 報告稱，加拿大央行將政策利率維持在 2.25%，但隨著能源價格上漲以及與美國的貿易緊張局勢加劇，通膨風險上升，央行措辭轉向更偏鷹派。7 月份疲弱的貿易數據和波動的勞動力市場表現意味著，今天加拿大就業數據的意外結果可能在短期內對加元表現產生重大影響。

貿易疲軟與就業不確定性

"週三，加拿大央行召開會議，並按預期連續第七次將政策利率維持在 2.25% 不變。然而，其措辭明顯更加鷹派。"

"行長 Tiff Macklem 強調，通膨仍然過高，而由於中東衝突以及與美國貿易爭端的重新升級，上行風險已經增加。尤其是，更高的能源價格可能越來越多地傳導至其他商品和服務。"

"此外，加拿大 8 月份勞動力市場數據將於今天晚上北京時間 20:30公布。彭博一致預期新增 15,000 個就業崗位，但近幾個月來，一致預期往往都在這一範圍內，而實際數據則在兩個方向上都出現了大幅意外。"

"上個月新增了近 75,000 個就業崗位，顯著高於預期。在此前兩個月表現相當穩健之後，這總體上標誌著令人欣慰的復甦延續。此外，調查受訪者人數通常只有 10 到 15 人左右，因此應謹慎看待一致預期。"

"儘管存在這些不足，今天的數據意外仍可能發揮重要作用。如果勞動力市場再次意外向好，加元也應受益。然而，鑑於加拿大勞動力市場近年來某種程度上一直起伏不定，而且與美國關係的升級可能已經拖累了市場情緒，疲弱數據也不會令人感到意外。"

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