挪威克朗：挪威央行維持利率不變後走弱 – 丹斯克銀行

丹斯克研究團隊指出，挪威央行將政策利率維持在 4.25% 不變，儘管夏季通膨走弱，但仍保持緊縮傾向。他們仍預計 9 月將最後一次加息，不過概率已下降，且如今這一決定已變得相當微妙。公告發布後，挪威克朗走弱，而疲軟的石油投資和工資數據被視為對挪威央行整體中性至略偏正面。

隨著挪威克朗走軟，利率路徑不確定

"在挪威，挪威央行如預期將政策利率維持在 4.25% 不變。貨幣政策委員會維持緊縮傾向，承認夏季通膨弱於預期，但強調通膨仍然過高。他們重申，"仍可能有必要上調政策利率"。"

"同樣在挪威，挪威統計局的季度石油投資調查顯示，2026 年和 2027 年的預測均被上修。修正後的數據指向今年石油投資名義上小幅下降 0.1%，明年下降 0.9%，因此該報告對挪威央行整體影響中性。"

"更重要的信號來自工資數據，第二季度年工資增長率從第一季度的 4.3% y/y 放緩至 4.0%，低於挪威央行對 2026 年 4.5% 的預估。結合最新通膨數據，這對挪威央行而言應是利好消息，並可能表明工資增長放緩速度快於預期。"

"昨日外匯市場最值得注意的走勢是，挪威克朗在挪威央行維持利率不變且油價下跌後走弱。瑞典克朗略有回升，而歐元/美元當日基本持平。"

"我們仍維持 9 月最後一次加息的判斷，儘管這一概率已明顯下降，如今已是一個難以定奪的決定。很大程度上將取決於 8 月核心通膨是否會重新升至 3% 上方，以及後續公布的增長數據。"

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