瑞典克朗：霍爾木茲海峽重新開放可能推動瑞典克朗兌挪威克朗走強 - 德國商業銀行
來源 Fxstreet
德國商業銀行（Commerzbank）的 Michael Pfister 從油價敏感性和利率預期角度分析了 NOK/SEK。他發現，挪威克朗對油價的反應比瑞典克朗更強，而瑞典央行（Riksbank）的預期對油價衝擊的調整幅度也比挪威央行（Norges Bank）更大。如果霍爾木茲海峽能夠持續重新開放，他預計隨著油價下跌以及加息預期被市場排除，瑞典克朗將對挪威克朗大幅升值。
霍爾木茲情景利好瑞典克朗
"油價、利率預期和貨幣表現之間的這種關係，最可能體現在一個貨幣對上：自戰爭開始以來，瑞典克朗已大幅走弱，而挪威克朗則是 G10 貨幣中表現最強的貨幣。 這是否意味著，如果達成協議，瑞典克朗將升值，而挪威克朗將貶值？"
"數據清楚顯示，油價上漲伴隨著瑞典克朗貶值，而挪威克朗則相反。但這種關係對挪威克朗的正面影響明顯強於對瑞典克朗的負面影響。前者的原因可能顯而易見，而後者則源於瑞典對能源進口的相對較低依賴：能源進口與出口之差占總出口的比例為 -1.8%（相比之下，挪威的這一數字為 57%）。"
"這意味著，挪威克朗受油價下跌的影響大於瑞典克朗受油價上漲的影響。不過，在這一點上，第二個因素開始發揮作用。兩國央行的利率預期基本上都遵循了我上週展示的模式。"
"隨著加息預期被市場逐步排除，兩種貨幣都可能受到影響，不過瑞典克朗可能會受到略微更大的衝擊。換句話說：如果霍爾木茲海峽持續重新開放，挪威克朗將受到油價下跌以及加息預期被市場排除的雙重影響。瑞典克朗的影響則更為平衡；不過，油價下跌很可能會抵消利率預期的修正，從而導致瑞典克朗小幅升值。"
"簡而言之，如果達成協議，瑞典克朗兌挪威克朗很可能會大幅升值。"
(本文由人工智慧工具協助生成，並經編輯審核。 了解更多。)
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
週四（8月6日）中東局勢博弈加劇，投資者在荷姆茲海峽通航細節明晰及美國7月非農公佈前保持謹慎。WTI原油漲超4%，反彈挑戰78.5美元水準。美元、美債殖利率齊齊反彈，其中10年期美債殖利率上漲6個基點至4.67%，美元反攻100關口。黃金沖高回落受阻4300美元。
週五（8月7日）市場將迎來美國7月非農，聯准會主席沃什有意減少前瞻指引，投資者觀察就業數據表現以判斷後續貨幣政策，波動性存加大風險。若7月非農表現疲軟，聯准會9月加息可能性將下降，但若就業、薪資顯著強於預期，那麼市場或將提高9月加息概率，還可能定價聯准會行動過晚（too late）的風險。需警惕美債殖利率上升將令美股面臨拋售風險。
【財經縱覽】：美國7月非農大爆冷！黃金反彈逼近4400，美元受阻100關口，標普500續創歷史新高上周五（8月7日）在非農數據意外疲軟疊加中東局勢緩和雙重利好推動下，交易員迅速下調對聯准會下半年加息的押注，市場風險偏好大幅回升。VIX恐慌指數降至14.77，創近七個月來新低。黃金更一舉突破4300美元關口至4371美元，創逾一個半月新高，標普500續創歷史新高。美國7月非農就業職位減少2.3萬個；遠不及市場預期增加8萬個。5月和6月非農就業數據合計下修10.3萬人，凸顯勞動力市場降溫。不過，美國7月失業率從前值4.2%下降至4.1%，但主要因勞動力減少。美國的勞動力參與率為61.4%，降至2021年2月來的最低水準。
上周五（8月7日）在非農數據意外疲軟疊加中東局勢緩和雙重利好推動下，交易員迅速下調對聯准會下半年加息的押注，市場風險偏好大幅回升。VIX恐慌指數降至14.77，創近七個月來新低。黃金更一舉突破4300美元關口至4371美元，創逾一個半月新高，標普500續創歷史新高。美國7月非農就業職位減少2.3萬個；遠不及市場預期增加8萬個。5月和6月非農就業數據合計下修10.3萬人，凸顯勞動力市場降溫。不過，美國7月失業率從前值4.2%下降至4.1%，但主要因勞動力減少。美國的勞動力參與率為61.4%，降至2021年2月來的最低水準。
非農爆冷後聯準會9月升息機率驟降，若7月CPI持續降溫，9月或維持利率不變。
