WTI原油走勢：荷姆茲海峽通航存變數？兩圖看清油價後市部署！

投資慧眼Insights -

荷姆茲海峽通航存變數！川普傳考慮結束伊朗戰爭

週一（8月10日）WTI原油高開1.5%，其後更進一步攀升至時段高位79.4美元，距離80美元關口僅一步之遙。不過，多頭並未進一步上攻，最終WTI原油輾轉回落至78.0美元附近整理。

消息方面，儘管伊朗與阿曼之間談判已取得進展，市場一度憧憬荷姆茲海峽將於短期內重新開放，從而有望恢復被美伊衝突打斷的石油出口。不過，上周日（8月9日）據伊朗新聞電視臺報導，伊朗強調若美國不改變其行為，荷姆茲海峽將保持關閉。伊朗就重開荷姆茲海峽提出5個條件。這些條件包括永久停止對伊朗及其地區盟友的軍事行動，停止威脅或侮辱伊朗，解除對伊朗海上封鎖和全部制裁，歸還伊朗被凍結資產，賠償相關軍事行動給伊朗造成的損失。

值得留意的是，在荷姆茲海峽談判進入關鍵階段之際，伊朗國家媒體當地時間週日晚間報道稱，穆赫辛·雷紮伊（Mohsen Rezaei）接替穆罕默德·巴蓋爾·佐勒加德爾（Mohammad Bagher Zolghadr），出任伊朗最高國家安全委員會祕書。

雷紮伊同時擔任伊朗最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊（Mojtaba Khamenei）在該委員會的代表，並繼續擔任穆傑塔巴的顧問。

筆者提醒，雷紮伊和佐勒加德爾均屬於伊朗強硬派陣營，二人都曾領導伊斯蘭革命衛隊。一系列人事調動視乎表明伊朗最高領袖已直接介入相關重大決策。

另一方面，美媒披露，川普近幾週已私下向高階幕僚表示，只要伊朗全面重新開放荷姆茲海峽、恢復全球能源運輸，他可能願意結束對伊朗戰事，即使美國最終未能與德黑蘭達成核協議。

筆者認為，當前美伊談處於二階段判斷之中，鑒於伊朗核問題在時效性上遠不及荷姆茲海峽通航重要，因而當前投資者的焦點集中於荷姆茲海峽的通航情況上。儘管美伊談判前景仍存不確定性，但預計美伊談判正從軍事衝突轉向更為溫和經濟手段，這或預示中東局勢或逐步降溫。另外，紐約聯儲銀行上周五（8月7日）公佈的最新調查結果顯示，7月中東戰爭局勢動盪，能源價格持續高企，但通脹預期仍保持穩定，這或暗示中東局勢對市場影響力有所下降。

綜上所述，筆者認為油價當前仍處於7月下旬開啟的跌勢之中，一旦荷姆茲海峽逐步通航預期發酵，市場焦點將考慮歐佩克+持續增產及需求端衝擊等因素，屆時或將為油價提供進一步下行動力。

WTI原油未能有效突破江恩2/1線，下行趨勢保持良好

WTI原油日線圖：

圖片來源於：tradingview

WTI原油自3月9日觸及高位119.5美元後轉入跌勢，儘管WTI原油多次嘗試突破江恩2/1線水準，但最終均未能有效突破，暗示整體下行趨勢保持良好，不排除WTI原油後續跌破前期低位67.0美元的可能。

圖片來源於：tradingview

從走勢結構來看，WTI原油目前或處於三浪下跌過程中，投資者需警惕一旦WTI原油短期內未能有效收復80美元關口出現加速下跌的可能。若WTI原油反彈受阻80關口，後市料進一步下行考驗70美元甚至64美元水準。