瑞士法郎：強勢考驗瑞士國家銀行的容忍度 – OCBC

華僑銀行策略師Sim Moh Siong和Christopher Wong指出，最近的股市動蕩與瑞士法郎的進一步升值相吻合，歐元/瑞士法郎在0.92以下穩固整理。該行警告稱，瑞士法郎的持續升值增加了通脹低於瑞士國家銀行（SNB）預測的風險，並可能最終挑戰其對貨幣強勢的容忍度，可能促使其採取類似於最近瑞典央行對瑞典克朗（SEK）擔憂的溫和政策立場。

法郎升值引發政策困境

"上週的股市動蕩與瑞士法郎的進一步升值相吻合，歐元/瑞士法郎在0.92以下穩固整理。"

"瑞士法郎的進一步升值增加了相對於瑞士國家銀行通脹預測的額外下行意外風險，即使上週的消費者物價指數（CPI）與0.1%的2026年第一季度同比預測一致。"

"這可能會挑戰瑞士國家銀行最近對貨幣升值的容忍度，即使回歸負利率的門檻仍然很高。"

"鴿派的瑞典央行會議紀要強調瑞典克朗強勢作為下行通脹風險，突顯出如果瑞士法郎的持續升值導致進一步的通脹低於預期，瑞士國家銀行也可能軟化其立場的可能性。"

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