預計3月份美國年度核心個人消費支出(PCE)通膨將進一步放緩,月度數字將趨於穩定

來源 Fxstreet
2024-4-26 08:08
  • 核心個人消費支出物價指數3月月增0.3%,較去年同期上漲2.6%。
  • 市場認為,Federal Reserve) 6月份維持政策利率不變的可能性很高。
  • 市場對這些數據的反應可能仍是短暫的。

美國經濟分析局(BEA)將於週五格林尼治時間12:30公佈核心個人消費支出(PCE)價格指數,這是聯準會(Fed)首選的通膨指標。

在聯準會偏好的個人消費支出通膨報告中,我們可以期待什麼?

剔除波動較大的食品和能源價格的核心個人消費支出物價指數(PCE Price Index),被視為在聯準會定位方面更具影響力的通膨指標。預計3月份該指數將較上季上升0.3%,與2月持平。 3月核心個人消費支出預計也將以2.6%的年增長率成長,而整體個人消費支出通膨預計將從2.5%上升至2.6%(年比)。

聯準會修訂後的經濟預測摘要(SEP),也稱為點陣圖,在3月會議後與政策聲明一起發布,顯示政策制定者預計到2024年底,年度核心個人消費支出(PCE)通膨率將達2.6%,高於12月經濟預測摘要(SEP)預測的2.4%。

週四,美國經濟分析局報告稱,第一季核心個人消費支出物價指數季增3.4%,遠高於2023年第四季1.8%的漲幅。市場對此數據的最初反應幫助美元對其競爭對手走強。由於季度數據已經公佈,市場可能很少或根本不關注月度個人消費支出通膨數據。

道明證券(TD Securities)分析師在一份週報中表示:「在預覽個人消費支出價格指數(PCE)數據時,3月份CPI通膨再次強勁增長,可能會導致核心個人消費支出環比仍強勁成長0.25%-儘管我們認為我們的預測有上行風險。 個人消費支出的超級核心指數可能在2月小漲0.18%之後反彈至0.30% m/m。另外,個人支出可能會以強勁的勢頭結束本季度,3月份再次以穩健的速度成長。 ”

PCE通膨報告將於何時發布,對歐元兌美元有何影響?

個人消費支出通膨數據預定於格林尼治時間12:30公佈。月度核心個人消費支出物價指數(PCE)是聯準會最青睞的通膨指標,因為它沒有受到基數效應的扭曲,並透過剔除波動性項目,清晰地反映了潛在通膨。因此,投資者密切關注月度核心個人消費支出數據。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)的聯準會觀察工具(FedWatch Tool)顯示,市場目前認為,聯準會6月將政策利率維持在5.25%-5.5%不變的可能性超過80%。然而,3月份的個人消費支出月度數據不太可能對市場預期產生重大影響,尤其是在季度數據發布之後。然而,如果月度核心個人消費支出物價指數的漲幅低於預期,那麼直接的反應可能會引發美元的短期疲軟。另一方面,市場部位表明,如果數據出乎意料地走高,美元進一步走強的空間就不多了。

FXStreet分析師en Sengezer給了歐元/美元的簡要技術展望,並解釋道:

200日移動平均線和50日移動平均線構成了歐元/美元1.0800的強勁阻力位。只要該水平作為阻力位保持不變,技術性賣方就可以尋求保持控制。在下行路上,1.0650(靜態水平)是下一個支撐位1.0600(4月16日設定的2024年最低價)之前的暫時支撐位。如果歐元兌美元能夠穩定在1.0800以上,買家可能會保持興趣,並打開向1.0900(心理水平,靜態水平)和1.0950(3月份以來的靜態水平)反彈的大門。

聯準會的常見問題

聯準會做了什麼,它對美元有什麼影響?
美國的貨幣政策是由聯準會(Fed)制定的。聯準會有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲太快,通膨超過聯準會2%的目標時,聯準會就會提高利率,增加整個經濟的借貸成本。這導緻美元(USD)走強,因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時,聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸,這對美元造成了壓力。

聯準會多久召開一次貨幣政策會議?
聯準會(Fed)每年召開八次政策會議,由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名聯準會官員參加,包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長,以及其餘11名地區儲備銀行行長中的4名。地區儲備銀行行長的任期為一年,輪流擔任。

什麼是量化寬鬆(QE) ?它對美元有何影響?
在極端情況下,Fed可能會採取名為量化寬鬆(QE)的政策。量化寬鬆是聯準會在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施,在危機或通膨極低時使用。這是聯準會在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及聯準會印製更多的美元,並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?
量化緊縮(QT)是量化寬鬆的反向過程,即聯準會停止從金融機構購買債券,不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

經濟指標

核心個人消費支出-物價指數(MoM)
美國經濟分析局每月發布的核心個人消費支出(PCE)衡量了美國消費者購買的商品和服務的價格變化。個人消費支出物價指數也是聯準會(Fed)首選的通膨指標。月度物價指數是指參考月份的物價與前一個月的物價進行比較。核心指數排除了所謂波動較大的食品和能源成分,以更準確地衡量價格壓力。一般來說,讀數高意味著美元看漲,讀數低意味著美元看跌。

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最後發佈:2024年3月29日(星期五)12:30

頻率:每月一次

實際:0.3%

共識:0.3%

前值:0.4%

資料來源:美國經濟分析局

為什麼這對交易者很重要?

在發布GDP報告後,美國經濟分析局將發布個人消費支出(PCE)物價指數數據,以及個人支出和個人收入的每月變化。聯邦公開市場委員會的政策制定者使用年度核心個人消費支出價格指數(Core PCE Price Index)作為衡量通膨的主要指標,該指數不包括波動較大的食品和能源價格。強於預期的數據可能會幫助美元跑贏其競爭對手,因為它暗示聯準會的前瞻性指引可能會出現鷹派轉變,反之亦然。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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人民幣中間價報 7.1069,前日報 7.1042週二,中國人民銀行(PBoC)將美元/人民幣中間價設立爲7.1069,前一交易日人民幣中間價報7.1042,路透對此的預期爲7.2366。    
來源  Fxstreet
週二,中國人民銀行(PBoC)將美元/人民幣中間價設立爲7.1069,前一交易日人民幣中間價報7.1042,路透對此的預期爲7.2366。    
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聯準會官員承認通膨取得進展,對寬鬆政策採取謹慎態度在4月份消費者物價指數(CPI)數據公佈後,投資者重新評估利率前景,美聯儲(Fed)政策制定者定於週五發表講話。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具(CME Fed watch Tool)的數據,美聯儲9月份維持政策利率不變的可能性在30%左右。 明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利(Neel Kashkari)和舊金山聯邦儲備銀行行長戴利(Mary Daly)都將在美國時段發表講話。 今日稍早,美聯儲理事沃勒週五在國際標準化組織金融服務技術委員會第68次全體會議上發表了事先準備好的演講,但沒有對貨幣政策或經濟前景發表評論。 在今年第一季度的通脹數據強於預期之後,美聯儲對政策轉向的時機採取了謹慎的態度。美國勞工統計局週三報告稱,4月份核心消費者價格指數(CPI)同比上漲3.6%,符合市場預期,3月份爲3.8%。從月度來看,CPI和核心CPI繼3月份上漲0.4%後均上漲0.3%。由於市場參與者評估通脹數據,美元受到看跌壓力,美元指數跌至一個多月來的最低水平,當日下跌0.7%。 .
來源  Fxstreet
在4月份消費者物價指數(CPI)數據公佈後,投資者重新評估利率前景,美聯儲(Fed)政策制定者定於週五發表講話。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具(CME Fed watch Tool)的數據,美聯儲9月份維持政策利率不變的可能性在30%左右。 明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利(Neel Kashkari)和舊金山聯邦儲備銀行行長戴利(Mary Daly)都將在美國時段發表講話。 今日稍早,美聯儲理事沃勒週五在國際標準化組織金融服務技術委員會第68次全體會議上發表了事先準備好的演講,但沒有對貨幣政策或經濟前景發表評論。 在今年第一季度的通脹數據強於預期之後,美聯儲對政策轉向的時機採取了謹慎的態度。美國勞工統計局週三報告稱,4月份核心消費者價格指數(CPI)同比上漲3.6%,符合市場預期,3月份爲3.8%。從月度來看,CPI和核心CPI繼3月份上漲0.4%後均上漲0.3%。由於市場參與者評估通脹數據,美元受到看跌壓力,美元指數跌至一個多月來的最低水平,當日下跌0.7%。 .
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應該謹慎對待通膨數據歐洲市場未能追隨美國的看漲主題,此前美國公佈的通脹數據低於預期,美國三大股指均創下歷史新高。富時100指數(FTSE 100)今天上午尤其受到能源股權重過大的拖累,殼牌(Shell)和英國石油(BP)的股價均大幅下跌,此前油價下跌導致西德克薩斯中質原油(WTI)昨日跌至兩個月低點。值得慶幸的是,能源領域的疲軟確實是通脹的好兆頭,在經歷了令人擔憂的2024年前幾個月後,有助於降低通脹預期。值得注意的是,在富時指數(FTSE)連續兩個月跑贏大盤之後,隨着美國市場開始重新站穩腳跟,成爲投資者的首選地,5月份的情況開始發生逆轉。 儘管美國市場可能已升至歷史高點,但昨日的通脹數據並沒有讓人們相信,高於目標的通脹正在消失。整體CPI仍處於泥潭之中,目前已連續37個月停留在3%以上。由於市場預計9月份降息的可能性高達75%,該決定看起來可能會在CPI數據與昨天公佈的3.4%相差不大的背景下做出。由於市場定價看起來與現實脫節,如果我們看到美聯儲在未來幾個月反對9月份的降息預期,我們所看到的美元疲軟看起來可能會逆轉。
來源  Fxstreet
歐洲市場未能追隨美國的看漲主題,此前美國公佈的通脹數據低於預期,美國三大股指均創下歷史新高。富時100指數(FTSE 100)今天上午尤其受到能源股權重過大的拖累,殼牌(Shell)和英國石油(BP)的股價均大幅下跌,此前油價下跌導致西德克薩斯中質原油(WTI)昨日跌至兩個月低點。值得慶幸的是,能源領域的疲軟確實是通脹的好兆頭,在經歷了令人擔憂的2024年前幾個月後,有助於降低通脹預期。值得注意的是,在富時指數(FTSE)連續兩個月跑贏大盤之後,隨着美國市場開始重新站穩腳跟,成爲投資者的首選地,5月份的情況開始發生逆轉。 儘管美國市場可能已升至歷史高點,但昨日的通脹數據並沒有讓人們相信,高於目標的通脹正在消失。整體CPI仍處於泥潭之中,目前已連續37個月停留在3%以上。由於市場預計9月份降息的可能性高達75%,該決定看起來可能會在CPI數據與昨天公佈的3.4%相差不大的背景下做出。由於市場定價看起來與現實脫節,如果我們看到美聯儲在未來幾個月反對9月份的降息預期,我們所看到的美元疲軟看起來可能會逆轉。
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