【比特日報】戰爭把油價推高至100美元！比特幣連跌4日後站穩6.7萬，小心崩盤一幕

FX168財經報社(亞太)訊 在連續4日下跌再度失守7萬美元大關後，週一(3月9日)比特幣試圖在6.7萬美元上方站穩腳跟，目前伊朗、美國和以色列之間持續一週的戰爭，已將大西洋兩岸的油價都推高至每桶 100 美元以上，這可能向全球經濟輸入新的通脹壓力。

（來源：coindesk）

原油價格飆升，也是在該地區針對能源基礎設施的攻擊範圍不斷擴大的背景下發生的。週末期間，以色列戰機襲擊了德黑蘭數座燃料儲存設施和煉油設施，而伊朗則發動無人機襲擊，目標包括海灣地區的油輪和能源設施。#伊朗危機追蹤#

美國WTI原油上漲約 18%，升至每桶 107 美元上方；布倫特原油上漲約 16%，至每桶約 108 美元。這也是全球基準油價自 2022 年以來首次重新突破每桶 100 美元關口。

美國總統唐納德·特朗普週日在 Truth Social 上發文稱：「短期油價——在伊朗核威脅被消除後將迅速下跌——對美國和世界的安全與和平來說，只是一個非常小的代價。只有傻瓜纔會有不同看法！」

對比特幣交易員而言，關鍵問題在於，這一衝擊是否會侷限於大宗商品市場，還是會更廣泛地蔓延至風險資產。

從歷史上看，在宏觀壓力時期，加密貨幣通常會與股票市場同步波動。若油價持續上漲，可能會放大通脹擔憂，並可能推遲降息，從而收緊投機性資產所面臨的金融環境。#比特日報#

Apollo Crypto 研究主管 Pratik Kala 對 Decrypt 表示：「石油幾乎是全球所有產品的投入品。更高的油價會直接轉化爲更高的食品雜貨價格，以及幾乎所有其他商品價格的上漲。」

風險資產大崩潰

標普 500 指數期貨在亞洲交易時段跌逾 2%。VIX 波動率指數升至 4 月關稅風波以來的最高水平。美元則錄得一年來最大單週漲幅。與此同時，亞洲市場正在承壓，債券收益率不斷攀升，但比特幣卻幾乎沒怎麼動，仍徘徊在約 67,000 美元附近，與 24 小時前基本持平。

一個很可能的原因是：比特幣與華爾街之間的聯動性很強。自上週衝突爆發以來，相較於亞洲和歐洲股市，美國股市整體表現相對堅挺，這可能與美國作爲淨石油出口國的地位有關。比特幣由於與美國科技股及納斯達克走勢高度相關，似乎也從這種相對韌性中受益。

摩根大通執行董事 Kriti Gupta 和全球投資策略師 Justin Beimann 在上週五給客戶的一份報告中表示：「美國並沒有在實質意義上暴露於來自伊朗，或更廣義上中東地區的石油風險之下。」他們同時提到了美股的相對強勢。

他們解釋稱，美國進口的石油主要來自加拿大和墨西哥，來自沙特的僅佔 4%；而且美國如今已是全球最大的淨石油出口國。這意味着，美國在很大程度上能夠隔離霍爾木茲海峽原油運輸中斷帶來的衝擊；相較之下，中國以及其他亞洲國家，例如印度和韓國，受到的影響最大。

美國崩盤概率上升

在股票市場方面，美國的表現仍好於大多數地區。標普 500 指數上週僅下跌 2%，部分原因在於美國能源自給能力較強，使其受到的衝擊小於亞洲和歐洲市場。但週一期貨再跌 2%，表明這種緩衝正在減弱。道瓊斯工業平均指數期貨下跌逾 800 點，跌幅約 1.7%；標普 500 指數期貨和納斯達克 100 指數期貨在美國交易時段開始前也各自下跌約 1.5%。

市場也正在據此進行風險定價。自 2 月 28 日衝突爆發以來，與標普 500 指數和科技股集中的納斯達克指數掛鉤的期貨僅下跌3%左右。與此同時，亞洲主要股指則遭遇重挫。日本日經指數和印度 Nifty 指數分別下跌 10% 和 5%，韓國 Kospi 指數跌幅更是超過 16%。

與此同時，資深策略師 Ed Yardeni 將美國市場出現「崩盤式下跌」的概率從 20% 上調至 35%，並將「狂熱式上漲」的概率大幅下調至僅 5%。

Yardeni 寫道：「美國經濟和股市如今正陷於伊朗衝擊與困境之間。如果這場油價衝擊持續下去，美聯儲的雙重使命將被夾在更高通脹風險和失業率上升風險之間。」

在市場崩盤情境下，各類風險資產通常都會承壓，因爲投資者會從一切具有波動性的資產中撤出資金，轉向現金、美債或美元。儘管比特幣一直被視爲某種對衝工具，但自 2020 年以來，每一次重大的避險交易階段中，它實際上都未能獨善其身，往往會與美股一同下跌。

另一方面，NYDIG 研究主管 Greg Cipolaro 在上週五的一份報告中，爲理解比特幣與美股之間的價格聯動提供了一個分析框架。Cipolaro 認爲，比特幣近期與美國軟件股同步波動，反映的是「對當前宏觀環境的共同敞口」，而不是二者在結構性上正在趨同。

從統計上看，比特幣價格波動中，只有大約 25% 可以用其與股票市場的相關性來解釋；另外 75% 則是由傳統股指之外的因素驅動的。

更廣泛的股市圖景依然黯淡。MSCI 全球股票指數上週下跌 3.7%，其中亞洲市場承壓最重。韓國股市在此前創紀錄的兩日暴跌後，至今仍未完全恢復。對衝基金也一直在增加對美國股票 ETF 的空頭倉位。

比特幣正演變爲華爾街晴雨表

儘管比特幣是一種去中心化資產，但它正在逐漸演變爲一種「準美國風險資產」，其走勢越來越與華爾街、科技股，甚至美元同步。這一趨勢自美國現貨比特幣 ETF 推出以來明顯加快，因爲這使機構投資者能夠更方便地直接配置比特幣。

2024 年末唐納德·特朗普當選，也推動了這一轉變。由於市場對其放鬆監管、營造更友好加密貨幣政策環境的承諾作出反應，比特幣與美國金融環境之間的聯繫進一步增強。綜合來看，這些發展讓比特幣更加緊密地綁定在美國金融條件之上，使其不再只是一個純粹全球化、無國界的資產，而更像是衡量美國風險偏好的風向標。

這表明，比特幣正越來越深地受美國金融環境影響，越來越不像一種純粹全球、無邊界的資產，而更像是華爾街風險偏好的晴雨表。

另一個可能支撐比特幣的因素，是它此前已處於超賣狀態。在衝突爆發前很久，這種加密貨幣就已跌至接近 60,000 美元，原因是此前數週獲利回吐加上更廣泛的市場不安情緒。那一輪下跌很可能已經清洗掉了短期賣盤，爲這一數字資產留下了一個相對穩定的支撐基礎。

通脹可能會滯後顯現

儘管美國在很大程度上已經實現能源獨立，但這輪油價飆升仍可能在滯後一段時間後衝擊美國消費者的錢包。

摩根大通策略師 Kriti Gupta 和 Justin Beimann 指出：「這並不意味着美國人可以完全免受汽油價格上漲的影響。油價仍然受全球供需動態支配。但能源獨立意味着，價格上漲傳導到加油站零售端會有一個滯後期，這讓市場更容易消化短期波動。」

換句話說，如果衝突持續時間較長，或者油價持續飆升，最終仍可能傳導至消費者價格。不過至少目前來看，美國市場和比特幣似乎都相對平穩地扛住了第一波衝擊。