地緣政治緊張局勢可能透過多種管道影響全球經濟—德意志銀行

來源 Fxstreet
2024-4-15 10:30

德意志銀行分析師指出,中東局勢的發展將是本週市場的主要焦點,並補充說,地緣政治緊張局勢可能會透過多種管道影響全球經濟。

地緣政治衝擊有損害經濟成長的風險

"最直接的是,全球都將感受到油價上漲的影響,而這正值一些國家已經對黏性通膨感到擔憂之際。這可能會讓各國央行陷入兩難,正如我們在2022年俄羅斯入侵烏克蘭後所發現的。 "

"一方面,存在地緣政治衝擊損害經濟成長的風險,導致降息的時機提前。事實上,市場在上週五就已經明確定價了這一風險,聯準會在6月降息的幾率從24%上升到了30%,不過今天早上這一幾率又回落到了24%。但話又說回來,如果油價上漲導致通膨加劇,並對其他價格產生第二輪影響,那麼這可能意味著貨幣政策必須在更長時間內保持在限制性區間。因此,潛在的影響可能是雙向的。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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坎坷的利率路徑 - 奧地利第一儲蓄銀行一步一步地 今年頭幾個月,歐元區和美國的通脹數據都令人失望。這降低了這兩個貨幣區今年降息約100個基點的預期。對債券市場而言,這意味着始於去年夏季的起起伏伏的延續,收益率大幅上升。 近幾個月的通貨膨脹率顯示出事態的發展有多麼不穩定。然而,與此同時,自2022年見頂以來,通脹率已經大幅下降。然而,對於歐洲央行和美聯儲來說,重要的是要實現2%的通脹率目標,這個目標近在眼前,但尚未實現。在這種數據不穩定的情況下,央行和市場都發現很難確定降息的正確時機。 因此,歐洲央行和美聯儲將在未來幾個月繼續從一組數據轉向另一組數據。數據結果如何還有待觀察。然而,目前的環境似乎表明,歐元區和美國的通脹壓力都將緩解。歐洲央行很可能在6月份降息。美聯儲尚未做好準備。這是因爲仍然強勁的經濟使得通脹前景仍然太不確定。然而,最終我們預計,到今年年底及以後,這兩個經濟領域都將有幾次降息。
來源  Fxstreet
一步一步地 今年頭幾個月,歐元區和美國的通脹數據都令人失望。這降低了這兩個貨幣區今年降息約100個基點的預期。對債券市場而言,這意味着始於去年夏季的起起伏伏的延續,收益率大幅上升。 近幾個月的通貨膨脹率顯示出事態的發展有多麼不穩定。然而,與此同時,自2022年見頂以來,通脹率已經大幅下降。然而,對於歐洲央行和美聯儲來說,重要的是要實現2%的通脹率目標,這個目標近在眼前,但尚未實現。在這種數據不穩定的情況下,央行和市場都發現很難確定降息的正確時機。 因此,歐洲央行和美聯儲將在未來幾個月繼續從一組數據轉向另一組數據。數據結果如何還有待觀察。然而,目前的環境似乎表明,歐元區和美國的通脹壓力都將緩解。歐洲央行很可能在6月份降息。美聯儲尚未做好準備。這是因爲仍然強勁的經濟使得通脹前景仍然太不確定。然而,最終我們預計,到今年年底及以後,這兩個經濟領域都將有幾次降息。
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美國:高利率下的經濟彈性—第二部分 - 法國巴黎銀行面對官方利率的大幅上調,企業表現出了驚人的彈性。鑑於“高政策利率持續時間更長”的環境,中國經濟必然放緩,這種情況能否持續?美聯儲(Federal Reserve)最新的《金融穩定報告》(Financial Stability Report)將公司債券的收益率和息差與其歷史分佈進行了比較,給市場帶來了一些安慰。此外,有彈性的收益意味着強大的償債能力。這個評估在壓力測試場景中成立嗎?美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)最近的一項分析得出的結論是,除非出現嚴重的經濟衰退,否則美國公共企業部門的償債能力總體上是強勁的,可以承受持續的高利率。不出所料,資產負債表本已疲弱的公司,對持續高利率或經濟增長嚴重下滑要敏感得多。這樣的發展可能會通過客戶-供應商關係、勞動力市場對更廣泛的經濟產生影響,並可能在公司債券市場產生傳染效應。 正如前一期《經濟週刊》所討論的那樣,面對官方利率的大幅上調,企業表現出了很強的彈性,這要歸功於幾個金融因素:盈利能力、新冠肺炎大流行期間積累的現金水平、資本市場融資的便利性、大流行期間鎖定的低長期利率。無形投資的作用越來
來源  Fxstreet
面對官方利率的大幅上調,企業表現出了驚人的彈性。鑑於“高政策利率持續時間更長”的環境,中國經濟必然放緩,這種情況能否持續?美聯儲(Federal Reserve)最新的《金融穩定報告》(Financial Stability Report)將公司債券的收益率和息差與其歷史分佈進行了比較,給市場帶來了一些安慰。此外,有彈性的收益意味着強大的償債能力。這個評估在壓力測試場景中成立嗎?美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)最近的一項分析得出的結論是,除非出現嚴重的經濟衰退,否則美國公共企業部門的償債能力總體上是強勁的,可以承受持續的高利率。不出所料,資產負債表本已疲弱的公司,對持續高利率或經濟增長嚴重下滑要敏感得多。這樣的發展可能會通過客戶-供應商關係、勞動力市場對更廣泛的經濟產生影響,並可能在公司債券市場產生傳染效應。 正如前一期《經濟週刊》所討論的那樣,面對官方利率的大幅上調,企業表現出了很強的彈性,這要歸功於幾個金融因素:盈利能力、新冠肺炎大流行期間積累的現金水平、資本市場融資的便利性、大流行期間鎖定的低長期利率。無形投資的作用越來
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紐儲行長助理希爾克:關注近期通膨風險週五亞市早盤,紐儲行行長助理卡倫-希爾克表示,她“對近期通脹風險感到擔憂”。
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