美元回落，因12月CPI顯示通脹溫和上升
- 經濟不確定性持續存在，促使交易員重新審視增長預測，推動主要貨幣對的謹慎定位。
- 低於預期的通脹數據引發對美聯儲下一步行動的質疑，迫使市場重新評估利率預期。
- 基準國債收益率從近期高點下跌，突顯出最新通脹數據發布後的市場緊張情緒。
美元指數（DXY）本週轉為堅挺下跌，週三進一步走弱。美國12月CPI數據略低於預期，引發了對美聯儲未來路徑的猜測。衡量美元兌一籃子貨幣價值的美元指數跌破109.00，可能會加速下行。
每日市場動態：CPI數據後美元保持疲軟
- 12月整體CPI同比上漲2.9%，低於市場預期的更強結果。
- 核心CPI同期上漲3.2%，較11月的增速有所放緩，月度核心通脹率為0.2%。
- CME FedWatch Tool顯示，投資者已將本月維持利率不變的預期計入價格，符合數據依賴的立場。
- 收益率下跌：10年期國債收益率從週一的14個月高點跌至約4.65%，反映出通脹預期下降和風險溢價減輕。
- 地區調查顯示經濟活動參差不齊，一些地區報告擴張乏力，而另一些地區則出現輕微回調。
- 關稅談判仍是一個不確定因素，一些地區擔心新的政策變化可能會引入上行通脹風險，增加美聯儲的工作難度。
DXY技術展望：多年高點附近的輕微回調
美元指數跌破109.00門檻，因交易員在通脹數據疲軟後鎖定收益。儘管回調，但在多年高點附近的整體上行趨勢仍然完好，20日簡單移動平均線阻止了賣家。
美元 FAQs
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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