停火無望？布蘭特原油突破107美元！未來走勢如何？

投資慧眼Insights - 地緣溢價難消，低庫存下原油價格或易漲難跌。

10月12日，布蘭特原油價格突破107美元/桶，連續第五日上漲，創近一個月新高。 WTI原油同步走高，突破94美元/桶。

消息面上，中東局勢持續緊張，伊朗支持的胡塞武裝持續襲擊沙烏地阿拉伯機場。美國總統川普表示，正在考慮對胡塞武裝的打擊 。

此外，儘管川普宣稱俄羅斯和烏克蘭雙方均已同意「能源停火」，但目前各方表態不一，並未全面落實。 

【圖源：TradingView；2026年布蘭特原油價格走勢】

庫存告急，原油價格易漲難跌？

Rapidan Energy Group總裁Bob McNally表示，一些抑制原油價格的緩衝因素正在減弱：中國大幅削減原油進口的政策即將結束，正在增加原油購買量；而戰略石油儲備的釋放也即將停止。 

在2月衝突爆發前，美國戰略石油儲備約有4.15億桶原油，而截至10月初，僅剩2.83億桶。 EIA數據顯示，今年3月以來，全球庫存已累積消耗約6.6億桶。

儘管荷姆茲海峽的原油運輸量已從美伊戰爭造成的最低水平中斷中恢復，然而成品油運輸量仍然受到很大限制，柴油供應非常緊張。

「我們以原油危機開局，隨後演變為成品油危機，現在中東原油供應有所恢復，但又演變成了航運危機。」Vitol執行長Russell Hardy表示。

摩根大通數據顯示，從中東到中國的超大型原油運輸船貨物運輸成本已飆升至每桶約35美元，2026年初的成本僅為每桶3美元。 

原油價格將突破120美元？

高盛上調2026年12月布蘭特原油價格預期至90美元/桶，維持2027年均價80美元/桶的預期。

不過其也指出，若中東衝突再升級，石油基礎建設受損、航運攻擊加劇，布蘭特原油價格可能飆升至125美元/桶左右。