歐元下跌，因日本央行收緊押注、歐元區滯脹風險支撐日元

• 歐元/日元週二下跌0.21%，因日本央行進一步收緊貨幣政策的預期令日元受益。
• 德國9月通膨加速至3.3%，而居高不下的原油價格加劇了歐元區對停滯性通膨的擔憂。
• 法國的政治不確定性拖累歐元，而有關日本可能干預本幣的猜測則支撐日元。

歐元/日元週二交投於176.60附近，撰寫本文時當日下跌0.21%。由於市場預期日本央行（BoJ）將進一步收緊貨幣政策，日元（JPY）受益，而歐元（EUR）則因法國政治不確定性以及對整個歐元區通膨日益加劇的擔憂而承壓。

在歐洲方面，德國最新通膨數據加劇了對持續價格壓力的擔憂。德國聯邦統計局（Destatis）週二公布的數據顯示，9月份調和消費者物價指數（HICP）同比上漲3.3%，符合預期，且較8月份的2.9%和7月份的2.8%加速。按月計算，消費者價格上漲0.6%，前值為0.2%。

Destatis主席Ruth Brand強調，德國通膨自2023年12月以來首次超過3%的門檻，主要受能源成本上升推動，尤其是取暖油和機動車燃料。

在中東地緣政治緊張局勢令原油價格維持高位之際，這些數據出爐。布倫特原油已從每桶105美元上方的月內高點回落，但仍高於100美元，這增加了歐洲企業和家庭的成本。能源價格持續高企，加上經濟活動放緩，提高了歐元區陷入停滯性通膨的風險。

這一局面使歐洲央行（ECB）的前景更加複雜，該行面臨在遏制通膨的同時又不進一步削弱經濟增長的挑戰。德國通膨加速可能促使政策制定者維持謹慎的貨幣立場，從而可能限制歐元進一步走弱。

與此同時，法國的政治不穩定繼續削弱市場對單一貨幣的信心。政府債務上升，以及難以獲得議會對財政整頓措施的支持，已將法國借貸成本推升至歐洲主權債務危機以來未見的水平。要求增加教育資金的學生抗議活動，又為該國本已脆弱的政治環境增添了另一層不確定性。

在日本，日元受到日本央行進一步加息預期的支撐，同時市場猜測日本當局可能會干預外匯市場以支撐本幣。

週二公布的數據顯示，日本9月份生產者物價指數（PPI）同比上漲6.8%。儘管這一數據較8月份有所放緩，但表明通膨壓力依然顯著，支持市場對進一步貨幣政策正常化的預期。

在此背景下，歐元/日元仍受困於歐洲持續的通膨壓力與日本更趨緊縮的貨幣政策預期之間。儘管德國更強的通膨數據可能通過更為謹慎的歐洲央行前景為歐元提供一些支撐，但法國的政治風險以及對日元日益增長的需求，繼續拖累這一交叉盤。