道瓊斯工業平均指數因投資者考慮格林蘭威脅而下跌

• 美國股市因特朗普對格林蘭的關稅威脅而下滑，導致風險規避交易、收益率上升和美元走弱。
• 主要指數因科技股下跌而跌入年度負值區間，政策風險暴露出估值過高。
• 小型股因美聯儲降息預期和國內暴露而表現優於大盤，而防禦性股票表現更佳。

由於地緣政治風險激增，特朗普總統加大了對收購格林蘭的言辭，包括對美國親密盟友的新關稅威脅，週二美國股市大幅下跌。市場迅速對重新貿易衝突的前景作出反應，投資者減少對美國資產的敞口，擔心關稅被用作政治工具而非純粹的經濟工具。國債收益率飆升，美元（USD）走弱約1%，波動性上升，風險情緒惡化。

前線指數下跌，市場因格林蘭動盪而萎縮

道瓊斯工業平均指數（DJIA）下跌1.4%，標準普爾500指數和納斯達克綜合指數分別下跌1.6%和1.8%，將這兩個指數推入年度負值區間。VIX指數首次超過20，反映出不確定性上升。特朗普概述了計劃，從2月1日起對八個北約國家的進口徵收10%的關稅，到6月將增至25%，並單獨威脅對法國葡萄酒和香檳徵收200%的關稅。歐洲領導人已表示強烈反對，並據報考慮報復措施，增加了更廣泛升級的風險。

市場參與者警告稱，股票已經定價為樂觀結果，使其容易受到政策衝擊的影響。投資者對資本流動的長期影響感到不安，擔心持續的貿易衝突可能會減少外國對美國資產和債務的需求。這一背景強化了全球風險規避的趨勢，歐元對美元走強，債券大幅拋售。預計特朗普將在達沃斯與歐洲領導人討論此問題，該話題已引起廣泛關注。

關鍵價值領域吸引新投資者

科技股仍然承壓，導致納斯達克年內交易下滑，幾家大型領導者繼續下滑。蘋果（AAPL）和Meta（META）年初至今下跌約8%，而微軟（MSFT）下跌約6%，突顯出在地緣政治和政策不確定性上升的背景下，高估值增長股的持續疲軟。在更廣泛的拋售中，防禦性和價值導向的股票提供了穩定的支撐，沃爾瑪（WMT）和寶潔（PG）創下新高，保險公司如全州（ALL）也有所上漲，投資者尋求相對安全。

相比之下，小型股再次顯示出相對韌性。羅素2000指數連續第十二個交易日優於標準普爾500指數，這是自2008年以來最長的連續表現，並在2026年上漲超過7%。對美聯儲（Fed）降息的預期、穩健的國內增長數據以及該指數對美國本土企業的較高暴露幫助小型股抵禦了與貿易相關的風險。

特朗普新任美聯儲主席人選即將公布

在政策方面，財政部長斯科特·貝森特表示，特朗普總統接近提名下一任美聯儲主席，決定可能在下週作出。候選人已縮小至四人，為市場提供了另一個重要的宏觀催化劑。

道琼斯日線圖