亞瑟·海斯（Arthur Hayes）表示，財政部回購即將在11萬美元上投放 Bitcoin

亞瑟·亞瑟（Arthur Arthur）認爲， Bitcoin 將超過110,000美元，並攀升至200,000美元，由藏在樸素的視線中的無聲力量（美國國債債券回購）中。

這位前BITMEX首席執行官在他的新論文“滑雪”中刪除了整個理論，他在這裏解釋了埋葬在債券市場中的流動性搗蛋將如何融化面孔。

亞瑟（Arthur）解釋說，財政部幾年前開始了回購計劃。現在回來了，更大，更具侵略性。設置很簡單。財政部出售新的債券。然後，它需要cash，併購買了舊的，無活動的債券（如此廣泛的現有債券）幾乎沒有交易。

發生這種情況時，這些塵土飛揚的債券的價格上漲，因爲財政部成爲唯一重要的買家。這種價格上漲有助於RV資金（臨近基金運行相對價值策略），以快速利潤。他們卸下了價格過高的債券，關閉了短暫的未來職位，並取得了收益。

Bessent需要槓桿垃圾才能購買更多債券

此回購循環目前正在爲美國債券市場潤滑。亞瑟（Arthur）相信財政部長斯科特·貝斯特（Scott Bessent）確切地知道他在做什麼，因此他可以按照自己的意願推動回購。

國會無需批准這一點，因爲從技術上講，這只是財政部用另一種債務代替一種債務。 “交易是 cash 流中性的，”亞瑟說。財政部沒有借入新的錢，它只是將舊債券與主要經銷商相同的新鮮債券交換。

亞瑟警告說，這僅是因爲經營政府效率部（Doge）的埃隆·馬斯克（Elon Musk）無法獲得他承諾的儲蓄。

埃隆預計每年削減1萬億美元。那崩潰了至1500億美元。亞瑟說，政府將繼續像墮落的賭徒一樣繼續支出，有人需要購買債務。現在，這就是槓桿交易者。

到3月，FY25 defiCIT同時已經比24財年高22％。亞瑟說，股價下跌，關稅和搖搖欲墜的企業意味着稅收收入將下降。這是一個問題。

如果政府花費相同但收集少，那麼 defiCit就會變得更大。 Bessent別無選擇，只能發出更多的債務。爲了避免崩潰，RV資金必須加載。回購是實現這一目標的唯一方法。

亞瑟指出，同樣的技巧發生在2022年第三季度。那時，山姆·班克曼（Sam Bankman）炸了，美聯儲繼續遠足，前財政部長珍妮特·耶倫（Janet Yellen）不得不停止流血。

鮑威爾無濟於事，因此Yellen使用T-Bills從RRP帳戶中吸收cash，這增加了2.5萬億美元的流動性，Bitcoin近6倍。亞瑟說這又發生了。人們正在等待鮑威爾緩解費率。亞瑟說：“他不會。他不能。他會坐在那裏燉。”

即使有些交易者認爲 Bitcoin 返回了60,000美元以下，但亞瑟認爲這是毫無頭緒的。他說：“他們不瞭解回購是用美元槓桿淹沒市場的。”交易者最後一次錯過了它，他們措手不及，被迫追逐集會。

五月將確認一切。 5月1日，財政部的QRA將下降，顯示出債務持續的計劃有多少。然後5月中旬，四月的稅收收入將出現。如果 defiCit繼續擴大，亞瑟說回購將全力以赴。

如果這還不足以使事情平靜下來，亞瑟說，美聯儲仍然可以間接幫助。一種選擇是免除國庫券免於補充槓桿比率（SLR），該債券將使銀行購買無上限的債券。

另一個是QT扭曲，從抵押債券到期的 cash 將重新投資到新的國庫中。多年來，這將使每月350億美元進入市場。

亞瑟說， Bitcoin 將與科技股分開，並坐在黃金旁邊作爲數字樹籬。一旦 Bitcoin 清算了11萬美元，亞瑟預計會出場。 “也許它只是錯過了20萬美元。”之後，Altcoins運行。但是他警告說，只有少數幾個令牌實際上獲得了收入和獎勵持有人。

直到那時？ “備份卡車，購買所有東西，”亞瑟說。

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