MSCI將Strategy從指數中剔除：這對比特幣意味著什麼

• MSCI 將於 11 月 30 日將 Strategy 從其全球指數中剔除，迫使追蹤指數的基金出售其 MSTR 股票。
• Strategy 此前在其第三季度 SEC 文件中警告稱，MSCI 的剔除可能會損害其股價、流動性和未來籌資能力。
• 在 MSCI 宣布剔除後，MSTR 股價在盤後交易中下跌 2%，比特幣回落至 73,868 美元。

週三晚間，在 MSCI 最終決定將這家比特幣財庫公司從其全球指數中剔除後，Strategy (MSTR) 和比特幣 (BTC) 再度承壓，這引發了市場對 MSTR 股價潛在拋壓及其未來比特幣購買的擔憂。

MSCI 剔除可能削弱 Strategy 的比特幣購買力

這項決定意味著，追蹤受影響基準的指數基金必須在 11 月 30 日前出售其持有的 Strategy（前身為 MicroStrategy）股票，以便調整投資組合以反映這一變化。

儘管 MSCI 的決定直接影響的是 Strategy 的股票，而非其比特幣持倉，但鑑於該公司是最大的比特幣財庫，其後果可能會延伸至加密貨幣本身。

Strategy 通常依賴股權和債務融資來為其比特幣購買提供資金。隨著 MSCI 的剔除，MSTR 股價持續承壓可能會削弱其市場估值，並使未來的資本募集更加困難。

這可能限制該公司增持更多比特幣的能力，從而可能使市場失去一個重要的機構買盤來源。

Strategy 預料到了被 MSCI 指數剔除

Strategy 此前在向美國證券交易委員會（SEC）提交的第三季度文件中曾警告可能被指數剔除。該公司披露，MSCI 正在考慮將數位資產財庫公司排除在其指數之外，並警告稱此舉可能導致追蹤指數的基金被迫拋售。

Strategy 還強調了對其股價、流動性以及籌集資本能力的潛在影響。這些警告表明，投資者在 MSCI 最終決定之前已有時間評估這一風險，這意味著部分潛在影響可能已經反映在該股估值中。

MSCI 對 Strategy 資格的審查始於 2025 年 11 月，當時該指數提供商在考慮持有大量數位資產的公司是否仍應有資格納入其基準指數。

1 月，MSCI 在就如何對待非經營性公司進行更廣泛諮詢期間推遲了擬議中的剔除。8 月，MSCI 繼續審查，並提出新的資格規則，可能影響那些主要業務是持有資產而非經營業務的公司。Strategy 和日本的 Metaplanet 是面臨潛在剔除的公司之一。

隨後，MSCI 於 10 月採納了修訂後的規則，為 Strategy 在 11 月的指數審查中被剔除鋪平了道路。

週三盤後交易中，MSTR 股價在該消息公布後下跌 2%。

隨著更廣泛的加密市場面臨持續的價格下跌，此次剔除也發生在比特幣繼續掙扎之際。隨著 MSTR 股價下跌，BTC 在消息公布後迅速回落至 74,026 美元。