市場對疲軟前景的預期嚴重影響了 2023 年的銅市。然而,澳新銀行的分析師表示,銅市似乎正在出現轉機。
在不確定的經濟背景下,銅的基本面繼續好於預期。我們預計央行貨幣政策的轉折點將在未來幾個月引發更廣泛的情緒改善。
銅在全球經濟中的消費分佈廣泛,導致人們對貨幣政策收緊和經濟成長疲軟下的需求感到擔憂。然而,隨著對電氣化和去碳化的日益關注,銅的需求仍然強勁。我們預計,中國、美國和印度這五大消費國中的三個國家的需求成長率將在 2024 年達到 4.3%。這是在供應方問題日益嚴重的情況下出現的。由於生產商在與高成本和品質下降問題作鬥爭,計劃外中斷的可能性仍然很高。政治風險也居高不下,使新礦場開發面臨風險。
我們認為,今年市場將恢復赤字,這將支撐價格。我們維持 9000 美元的短期目標,並預計在未來 12 個月內將升至 10,000 美元以上。