白銀價格反彈，因美元走弱與利率預期上升相互抵消
- 白銀週三上漲超過 2%，並試圖在近期疲軟後延續反彈。
- 飆升的油價加劇通膨擔憂，並強化了美國利率將走高的預期。
- 美元走弱支撐白色金屬，但美國國債收益率上升限制其上行潛力。
白銀（XAG/USD）週三反彈，發稿時交投於 67.50 美元附近，當日上漲 2.64%。白色金屬受益於美元（USD）全面走弱，但在能源價格飆升重新引發通膨擔憂並強化美國利率將走高的預期之際，貴金屬的反彈面臨充滿挑戰的環境。
美元繼續承壓，尤其是由於日圓（JPY）大幅升值。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）週三下跌約 0.25%，交投於 98.61 附近，接近 8 月 21 日以來的最低水平。美元走弱通常會支撐白銀，因為這會使以其他貨幣計價的投資者購買這種貴金屬的成本更低。
然而，在美國（US）與伊朗之間緊張局勢升級之際，油價大幅上漲抵消了這一支撐。美國軍方表示，在伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）試圖襲擊一艘美國海軍軍艦後，美軍摧毀了五艘伊朗油輪。德黑蘭隨後以多艘美國船隻和油輪為目標，而對霍爾木茲海峽安全的擔憂仍然居高不下。持續高企的能源價格可能維持通膨壓力，並迫使主要央行維持更緊縮的貨幣政策。
在美國，這些發展也在推動市場對美聯儲（Fed）進一步收緊政策的預期。根據 CME FedWatch Tool，市場目前定價 9 月 15-16 日會議上加息 25 個基點的概率約為 62%。這一前景對白銀構成利空，因為白銀是一種無收益資產，當利率上升時，其相對吸引力往往會下降。
美國國債收益率也反映了這些預期。基準 10 年期美國國債收益率交投於 4.80% 附近，接近 2023 年 11 月以來的最高水平。因此，較高的收益率與更緊縮貨幣政策的預期相結合，限制了白銀充分受益於美元走弱的能力。
在經濟數據方面，自動數據處理公司（ADP）數據顯示，截至 8 月 22 日當週，美國私營部門雇主平均每週新增 1.2 萬個就業崗位，前值經下修後為 1 萬個。投資者現在將注意力轉向週四公佈的生產者物價指數（PPI）以及週五公佈的消費者物價指數（CPI）。若通膨數據強於預期，可能會強化美聯儲加息預期，並對白銀重新施壓。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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