黃金在4500美元下方盤整，多頭關注美國非農就業數據以尋找美聯儲利率線索

• 黃金多頭轉為謹慎，因關鍵美國非農就業報告公布前美元小幅回升。
• 能源驅動的通脹擔憂支撐美聯儲收緊政策前景，並進一步限制金價上漲。
• 美聯儲加息押注降溫和美國債券收益率疲軟限制美元，支撐該商品。

黃金（XAU/USD）難以延續過去兩天錄得的強勁漲幅，周五亞洲時段在 4500 美元關口下方盤整。不過，由於交易員正密切等待備受關注的美國月度就業數據公布，該商品仍接近前一日觸及的周內高點。市場將關注俗稱美國非農就業報告（NFP）的數據，以從中尋找更多有關美聯儲（Fed）政策路徑的線索，因 9 月加息押注正在降溫。反過來，這一前景將對美元（USD）價格走勢產生關鍵影響，並為這種不生息的貴金屬提供一些有意義的推動力。

隨著美聯儲措辭轉向更偏鷹派，黃金交易員關注美國就業數據

道明證券（TD Securities）表示，"本週五的非農就業數據將是貴金屬市場最受關注的下一項數據"，因為市場正應對"美聯儲重新轉向鷹派的措辭以及能源市場的最新升級"。不過，該行對眼前的數據風險之外持更為建設性的看法，並補充稱，"展望未來，我們不預期貴金屬會出現實質性下行，因為在美元貶值主題重新升溫的背景下，貴金屬的環境已有所改善，而美聯儲加息仍遠未確定。"

在關鍵數據公布前夕，理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）周四表示，若即將公布的通脹數據沒有意外，他傾向於在 9 月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上維持利率不變。投資者隨即推動美國債券收益率和美元大幅走低，反過來幫助金價在周三觸及四周低點後延續反彈。然而，能源價格上漲帶來的通脹風險仍為本月晚些時候加息留下了可能性。這幫助追蹤美元兌一籃子貨幣表現的美元指數（DXY）從一周半低點反彈，並限制了該商品的上行空間。

事實上，受美國與伊朗敵對關係再度升溫以及霍爾木茲海峽衝突影響，原油價格徘徊在 7 月 24 日以來的最高水平附近。圍繞中東危機的進一步發展方面，伊朗周四將目標對準了美國在科威特和阿拉伯聯合酋長國（UAE）的軍事基地。與此同時，美國副總統 JD Vance 表示，美國總統唐納德-特朗普手中有一系列可用選項來應對德黑蘭，包括經濟、軍事、外交和秘密手段。此外，據報導，韓國正準備部署軍事資產，以支持霍爾木茲海峽這一戰略要道的航行自由，並計劃在年底前派遣這些資產。

這使地緣政治風險溢價持續存在，從而支撐原油價格，並可能繼續為避險美元提供支撐。不過，短期走勢取決於備受期待的美國就業報告。儘管如此，XAU/USD 貨幣對目前似乎已停止從 4700 美元關口附近的近期回調跌勢，該水平也是自 5 月 14 日以來的最高水平，並仍有望錄得溫和的週度漲幅。話雖如此，要支持任何有意義的上漲走勢，仍需要持續走強並站穩 4500 美元這一整數關口上方。

XAU/USD 4小時圖

技術分析

貴金屬在4小時圖上維持建設性的短期基調，位於200日簡單移動平均線 (SMA) 和近期下跌走勢的38.2%斐波那契回撤位上方。相對強弱指數（RSI）接近56，移動平均收斂/發散指標（MACD）線位於零軸上方且柱狀圖為正，表明看漲動能穩健但並未過度延伸，而黃金正逼近4,500美元前方附近的50%回撤阻力位。

進一步上行，4,540美元附近的61.8%水平，隨後是4,609美元的78.6%回撤位，以及4,698美元附近的波段高點密集區，可能構成關鍵阻力。下行方面，初步支撐位於4,442美元的38.2%回撤位，隨後是4,381美元附近的23.6%水平，200週期SMA位於4,322美元，而4,283.63美元附近的結構性底部進一步強化了更廣泛的看漲偏向。

（本篇報導的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。）