黃金在4400美元下方維持積極偏向；美聯儲加息押注在美國CPI公布前限制漲幅
- 週三黃金重新獲得積極動能，但上行空間似乎有限。
- 地緣政治風險和美聯儲加息押注支撐避險美元，可能限制漲幅。
- 在關鍵美國通脹數據公布前，交易員也可能選擇退居觀望。
週三亞洲時段，黃金（XAU/USD）吸引了一些逢低買盤，止住了前一日自 4,435 美元區域回落的跌勢，該區域也是自 6 月 5 日以來的最高水平。不過，這種商品仍低於 4,400 美元關口，因為交易員在美國關鍵通脹數據公布前等待有關美國聯邦儲備委員會（Fed）未來政策路徑的新線索，然後再對這種不生息的黃色金屬進行新的方向性押注。
週五疲弱的美國非農就業報告（NFP）顯示勞動力市場有降溫跡象，並削弱了美聯儲加息的理由。然而，投資者仍擔心能源價格波動帶來的通脹風險，這可能迫使美國央行採取更鷹派的立場。事實上，在伊朗最高領袖顧問莫傑塔巴-哈梅內伊（Mojtaba Khamenei）表示，直到美國滿足德黑蘭的要求，霍爾木茲海峽才會重新開放後，原油價格週二攀升至一週半高點。
此外，也門境內受伊朗支持的胡塞武裝加大了對紅海和曼德海峽船隻的襲擊，尤其針對與沙烏地阿拉伯有關聯的船隻。這導致戰爭風險溢價上升，對原油價格形成支撐，並應有利於避險美元。與此同時，鷹派的美聯儲預期繼續支撐處於高位的美國國債收益率，進一步提振美元，並使得在過去一週左右 XAU/USD 貨幣對強勁上漲後繼續追多時需要保持謹慎。
德意志銀行分析師指出，能源市場的劇烈波動加大了利率壓力，並表示布倫特原油"（上漲 4.99% 至 87.72 美元/桶）本月首次突破 85 美元/桶，而 10 年期美債收益率（上漲 6.2 個基點）在週五非農後完全收復跌幅，隨著明日 CPI 公布前 9 月美聯儲加息定價回升至 50% 上方。"該行稱，"油價走高和加息猜測的背景意味著全球主權債券市場經歷了艱難的一天"，並且"收益率持續向 7 月下旬高點回升"。
XAU/USD 日線圖
技術分析
金屬價格徘徊在 100 日簡單移動平均線（SMA）附近，但仍受制於一條密集的上方阻力帶，該阻力帶從 4 月至 6 月跌勢的 50.0% 斐波那契回撤位開始，一直延伸至 200 日 SMA 的 4,500.51 美元附近，這表明多頭需要明確向上突破才能重新掌控局面。
下行方面，100 日 SMA 在 4,388.33 美元處提供即時支撐，進一步支撐位於 38.2% 回撤位 4,298.48 美元和 23.6% 水平 4,161.40 美元。若跌破後者，可能會暴露 3,939.81 美元附近的結構性底部。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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