美元：通貨緊縮遇上石油 – 華僑銀行
來源 Fxstreet
華僑銀行（OCBC）策略師 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，美國（US）通脹數據走軟，降低了市場對美聯儲近期收緊政策的預期，拖累了美國前端收益率和美元（USD），同時支撐了風險敏感型資產。不過，油價上漲和中東緊張局勢限制了美元的下行空間。他們仍預計美元將在年底前溫和升值，在當前環境下，套息交易更受青睞。
美聯儲重新定價與油價風險
"美國連續第二次出現通脹下行意外，進一步降低了市場對美聯儲近期收緊政策的預期，推動短端美債收益率走低，並支撐了風險敏感型貨幣。不過，由於油價上漲和地緣政治風險持續打壓市場情緒，期限較長資產的漲幅仍受到抑制。"
"7月美聯儲加息的理由進一步減弱，市場目前僅計入2個基點的收緊幅度，低於週一的11個基點。低於預期的美國PPI數據，無論是整體還是核心數據，都強化了通脹放緩的敘事。"
"該報告還顯示，美國製造商使用的某些電子元件價格在6月趨於穩定，這有助於緩解市場對人工智能投資熱潮可能引發更廣泛通脹壓力的擔憂。"
"儘管美國通脹表現比最初擔憂的更為溫和，但在能源相關供應風險更加明朗之前，美元走弱和美國收益率下降帶來的後續影響可能有限。"
"雖然我們仍預計美元將在年底前溫和升值，但在缺乏新的催化因素的情況下，短期上行動能可能仍將受限。就目前而言，這種環境應繼續有利於套息交易。"
（本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。）
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
美國總統川普宣稱，協議即將達成。不過，由於不確定性依然存在，交易員們不願完全平倉多頭頭寸，以防局勢突然升級。
中東緊張局勢緩解、美債市場潛在衝擊及新興市場國家的購金需求三大因素料將為金價提供進一步上行動力。投資者可重點關注日內非農數據及下周的美國CPI數據出爐，若聯准會9月加息預期進一步降溫，金價短期有望一舉收復並企穩4300關口上方。
截至 8 月 7 日歐盤時段，黃金價格（XAUUSD）延續近期強勢表現，盤中上漲超過 1%，一度站上 4300 美元關卡，本週累計漲幅超過 6%，有望創今年 1 月以來最大單週漲幅。隨著美國 7 月非農就業數據即將公布，市場正在重新評估聯準會 9 月是否仍有必要升息，黃金也進入近期重要的方向選擇階段。7 月非農即將公布，聯準會升息預期成為金價關鍵美國將於美東時間 8 月
週五（8月7日）市場將迎來美國7月非農，聯准會主席沃什有意減少前瞻指引，投資者觀察就業數據表現以判斷後續貨幣政策，波動性存加大風險。若7月非農表現疲軟，聯准會9月加息可能性將下降，但若就業、薪資顯著強於預期，那麼市場或將提高9月加息概率，還可能定價聯准會行動過晚（too late）的風險。需警惕美債殖利率上升將令美股面臨拋售風險。
