石油：儲備釋放影響與霍爾木茲風險權衡 – MUFG

三菱UFJ金融集團（MUFG）高級貨幣分析師Lloyd Chan指出，布倫特原油價格已上漲至每桶90美元以上，伊拉克和霍爾木茲海峽的供應風險掩蓋了國際能源署（IEA）創紀錄的4億桶緊急儲備釋放。報告強調，相較於全球需求和潛在的干擾，釋放的規模和速度較小，限制了油價的下行空間。

國際能源署的釋放與霍爾木茲海峽的干擾

"布倫特油價波動並上漲至每桶90美元以上，儘管風險情緒受到一定打擊，但這發生在國際能源署宣布釋放石油儲備之後。由於有報導稱伊拉克的石油港口因兩艘油輪在伊拉克水域內被襲擊而完全停止運營，油價也隨之上漲。"

"特別是，國際能源署同意從緊急石油儲備中釋放4億桶，這是其有史以來最大的一次釋放，以幫助遏制因中東戰爭引發的價格飆升。作為對比，這一數字遠超2022年成員國在俄羅斯入侵烏克蘭後釋放的1.83億桶。"

"釋放的速度細節對於評估市場影響至關重要，但最終霍爾木茲海峽的干擾如此之大，以至於掩蓋了石油儲備的釋放。"

"將4億桶放在背景中來看，這僅占全球每日石油總需求的約4天。此外，與霍爾木茲海峽相比，那裡每天有20%的全球海運石油（約2000萬桶/天）通過，並且仍然存在顯著的干擾，長期替代這一供應是困難的。"

"如果我們假設其他國際能源署成員國遵循美國政府宣布的在120天內釋放石油儲備的計劃，這將意味著從4億桶的釋放中每日流入330萬桶，仍然不足以彌補霍爾木茲海峽可能出現的每日1000萬至1300萬桶的短缺（並且在考慮到將石油供應轉移出霍爾木茲海峽的管道，如沙特阿拉伯的東西管道後）。"

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