美歐關稅協議推動歐股歐元上漲，分析師卻尚未“開香檳”

TradingKey - 美國和歐盟就15%稅率達成協議的消息提振歐元和歐股期貨反彈，但分析師並不見得有多樂觀。分析人士稱，雖然短期宏觀逆風消散，但關稅對長期經濟增長仍構成風險。

7月27日，美歐雙方宣佈，他們已達成最新的經貿協議，包括對輸美商品征收15%的關稅、歐盟對美增加6000億美元投資和購買7500億美元的美國能源等。不過，美歐就半導體和藥品的關稅仍有爭議。

28日亞市午間，歐洲斯托克50指數期貨上漲1%，德國DAX指數期貨和CAC 40指數期貨分別漲0.96%和1.06%；歐元兌美元（EUR/USD）反彈後漲幅收窄，現日漲0.07%至1.17456。

【歐元兌美元匯率，來源：TradingKey】

Tellimer表示，15%的基準關稅水平令所有投資人鬆了一口氣，尤其是對歐洲製造業的投資人而言。

就如歐盟主席馮德萊恩所言的新協議帶來了「穩定性」和「可預見性」，Cité Gestion的分析師也指出，美歐關稅協議足以釋放股市最需要的東西：清晰度。宏觀不確定性隨著關稅升級風險正在消失，這對投資人而言不僅是鬆了一口氣、更是開了綠燈。

可預見的是，Stellantis、大眾汽車、寶馬、奔馳等歐洲汽車製造商和法雷奧等汽車零部件供應商的風險將有所緩釋。

今年以來，該行業指數Stoxx 600 Automobiles & Parts（SXAP）上漲0.16%，遠不及大盤Stoxx 600指數的7.69%漲幅。

不過，鑒於15%關稅的存在、以及一些協議細節仍未明晰，分析師警告資本市場可能會出現短期反彈，而長期仍可能承壓。

有分析師表示，細節決定成敗。可能看到的情況將是市場在早上上漲，然後再次面臨拋售。

家族辦公室Cherry Lane Investments表示，投資人可能會像美日協議那樣看待美歐協議，但有個現實情況仍需註意：關稅更高、通膨更高，這取決於製造商吸收了多少關稅成本以及有多少轉嫁給了消費者。

歐洲最大的資產管理公司Amundi Asset Management認為，長期來看，歐洲經濟仍可能會保持低迷。