澳大利亞儲備銀行（RBA）將在通脹放緩的情況下下調利率25個基點

• 預計澳大利亞儲備銀行將把官方現金利率下調25個基點。
• 澳大利亞核心通脹在2024年最後一個季度有所緩解，但仍高於澳儲行的目標。
• 在公告前，澳元兌美元盤整漲幅。

澳大利亞儲備銀行（RBA）將於週二宣布其2025年的首次貨幣政策決定，市場參與者預計董事會將把基準利率下調25個基點（bps）。

自2023年11月將官方現金利率（OCR）提高至4.35%以來，澳儲行一直維持在這一水平，因為通脹仍然頑固地高企。因此，家庭和企業的壓力已成為一個重要問題，經濟增長乏力對政策制定者的決策產生了影響。

這會是澳大利亞多次降息的開始嗎？

確實，澳大利亞的通脹在12月顯示出改善的跡象，增加了2月份降息的可能性。

最新發布的季度消費者價格指數（CPI）顯示，2024年最後一個季度的通脹上升幅度低於預期。澳儲行首選的通脹指標——修剪均值CPI在該季度上升了0.5%，低於預期的0.6%，年化數據為3.2%，低於之前的3.5%。

另一方面，穩固的就業增長對降息的可能性產生了負面影響。12月的年就業增長率從11月的2.3%上升至3.1%，為2023年10月以來的最高水平。預計澳大利亞在1月新增了2萬個工作崗位，而12月新增了56.3萬個。然而，1月的就業數據將在澳儲行貨幣政策公告後才會公布。

早在12月，澳儲行的決策聲明顯示，"一些通脹上行風險似乎有所緩解，儘管總需求水平仍高於經濟的供應能力，但這一差距正在縮小。"

然而，兩週後發布的會議紀要中措辭有所變化。官員們當時"對通脹可持續地向其2%至3%的目標移動有了一些信心。"

澳儲行行長米歇爾·布洛克還指出，董事會討論了通脹上行風險有所緩解但尚未消失，但降息或加息並未在討論之列。

總體而言，市場參與者預計會降息，但他們不認為這將是多次降息的開始。相反，預計澳儲行將保持謹慎的貨幣寬鬆態度。目前的緊縮政策設置可能會以緩慢的速度解除。

澳大利亞儲備銀行的決定將如何影響澳元/美元？

如果澳儲行宣布預期的25個基點降息，澳元（AUD）可能會承受賣壓。然而，澳元的疲軟程度取決於政策制定者的預期。如果董事會宣布意外的50個基點降息或宣布未來會議將有更多降息，這對澳元將是非常看跌的。

相反，若暗示分階段降息，可能會推高澳元，因為這將被解讀為"鷹派降息"。

澳儲行行長米歇爾·布洛克將在公告後舉行新聞發布會，如果決定與預期不符，她將需要做出很多解釋。

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik表示："在公告前，澳元/美元達到0.6373的高點，為12月中旬以來的最高水平。儘管美元（USD）普遍疲軟，該貨幣對仍保持技術性看漲立場。自金融市場理解美國總統唐納德·特朗普的財政措施將美聯儲（Fed）推向鷹派路徑以來，美元一直處於劣勢。"

"事實上，關於美國關稅對澳大利亞經濟可能產生的影響的不確定性可能會成為澳儲行公告的一部分，"Bednarik補充道。

"從技術上講，澳元/美元有望延續漲勢至0.6470區域，該區域是過去幾個月的多個日內高點和低點所在。要達到這一高度，該貨幣對首先需要突破上述日內高點，即即時阻力位。接下來的臨時阻力位在0.6430。鴿派結果可能會將該貨幣對推至0.6300門檻，進一步下滑將暴露0.6230價格區間。"