日圓小幅走強，澳元/日圓跌破 104.00 關口，創逾一個月新低

• 週二，澳幣/日圓連續第三天面臨拋售壓力。
• 一系列因素繼續支撐日元，打壓澳元/日圓震盪走低。
• 中國經濟困境削弱澳幣需求，造成澳幣/日圓下跌。

週二，澳幣/日圓連續第三天震盪走低，這也是前十個交易日中第九個交易日澳元/日圓震盪走低，並在亞市下跌至6月17日以來的最低水平。澳元/日圓最新進一步跌破104.00關口，空頭預期澳元/日圓將延續自本月初觸及的1991年5月以來最高水準以來的近期整理跌勢。

在日本當局疑似幹預的背景下，日本央行（BoJ）可能在即將召開的政策會議上再次升息的預期繼續支撐日圓。除此之外，美國政治前景不確定，也有利於日圓相對避險地位，並對澳幣/日圓叉盤構成了一定的下行壓力。此外，市場對全球第二大經濟體中國經濟放緩的擔憂似乎對澳幣（AUD）構成了壓力，並促使資金流向澳幣/日圓。

同時，多頭也未能因中國人民銀行（PBoC）週一意外降息獲得喘息機會。中國人民銀行將一年期貸款最優惠利率（LPR）、五年期貸款最優惠利率和七天期逆回購利率分別調降 10 個基點至 3.35%、3.85% 和 1.7%。這與美國股市可能會從川普的政策傾向中受益的預期一起，仍然支持著市場維持普遍的風險偏好。這可能會阻止日圓的進一步上漲，並對風險資產澳元提供一些支撐。

此外，在 6 月樂觀的勞動力市場報告和 5 月通膨上升的支撐下，市場對澳儲行可能再次升息的押注可能會提振澳元。因此，在澳元/日圓叉盤附近展開新的看跌押注之前，需要投資人謹慎行事。投資者現在期待週三公佈的全球採購經理人指數初值，這將推動日圓的避險需求。除此之外，市場維持更廣泛的風險情緒也應有助於澳幣/日圓產生短線交易機會。

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。