日圓承壓，因美聯儲加息押注上升提振美元

• 美元/日元走強，因美國CPI高企可能被美伊緊張局勢緩和帶來的避險需求下降所抵消。
• 日本央行決策者敦促加快加息，此前核心通脹達到央行2%目標。
• 幾位日本央行委員警告不要倉促收緊，理由是國內消費疲軟以及AI需求不確定。

美元/日元連續第二日擴大漲幅，週三亞洲時段交投於158.90附近。該貨幣對走高，因最新通脹報告後美元獲得堅實支撐，鞏固了市場對美聯儲12月加息的預期。根據CME FedWatch工具，市場目前定價下月加息概率約為91%。

美國10月消費者物價指數環比上漲0.4%，高於0.3%的預期，儘管較9月的0.6%漲幅有所放緩。與此同時，剔除食品和能源價格的核心CPI上漲0.3%，與9月持平，高於0.2%的預估。因去年政府停擺，美國勞工統計局省略了10月同比數據。

儘管這些通脹數據偏多，但隨著美伊衝突外交解決希望升溫、避險需求減弱，美元可能面臨逆風。美國總統唐納德·特朗普表示，可能不再需要對伊朗進行進一步軍事打擊；美國國務卿馬可·魯比奧在七國集團會議上指出，不再需要大規模作戰行動。同時，國會民主黨人正考慮利用即將到來的政府撥款截止期限，推動特朗普政府走向和平解決。

古爾斯比指出「真正的通脹問題」，提振美聯儲鷹派基調並支撐美元

古爾斯比發出了明顯更鷹派的基調，FXS Speechtracker評分為8/10，遠高於6.8/10的歷史均值，凸顯對黏性價格壓力的擔憂上升。他強調最新CPI「接近令人不安」，服務業通脹「沒有下降」，並警告美聯儲「將不得不應對」「真正的通脹問題」，這暗示進一步收緊的門檻更低或限制性政策持續時間更長；這種組合通常支撐美元，不利於風險敏感型貨幣。反覆提及價格過熱和通脹預期根深蒂固的風險，強化了如下信息：除非即將公布的數據顯示明顯的去通脹趨勢，否則政策寬鬆可能推遲。

在日圓方面，根據日本央行10月會議意見摘要，核心通脹達到央行2%目標後，日本央行決策者表示支持加快加息。一位委員明確敦促日本央行「不要過度謹慎」地執行下一次加息，增強了對12月會議加息的預期。然而，摘要也凸顯決策者之間持續存在的分歧，幾位委員警告稱，在國內消費疲軟、AI驅動需求可持續性不確定情況下，不宜行動過快。

利差未能站穩近期高位，美元/日元更受关注

法國興業銀行分析師強調，利差背景略有走軟，指出「10年期美債/日債利差收窄至216個基點（-5個基點），未能站穩220個基點上方。」他們認為，利差動能喪失可能有助於解釋美元/日元基調更為克制，該貨幣對在關鍵美國數據公布前於近期水平附近盤整。