日圓：關注強勢和日本央行路徑 - 三菱東京日聯銀行

三菱日聯金融集團（MUFG）的 Michael Wan 指出，日圓持續走強，近期美元/日圓波動使該貨幣對一度跌向 152.88，隨後在 153.26 附近企穩。日本數據喜憂參半，包括更強勁的勞動現金收入和疲軟的 GDP，並未改變市場對日本央行（BoJ）9 月加息 25 個基點的預期，市場仍將關注日本央行的溝通以及支持日圓的政策信號。

日圓走強、日本央行路徑及風險

"我們所在地區的焦點仍然是日圓持續走強，同時也關注其他全球因素，例如油價飆升、美國財政部的回購計劃，以及本週晚些時候至關重要的美國 CPI 數據。"

"過去一天裡，美元/日圓出現了一些波動，該貨幣對一度跌至 152.88，撰寫本文時則在 153.26 附近企穩。"

"總體而言，這些數據似乎並未改變市場對日本央行 9 月加息的定價，市場基本已完全計入加息 25 個基點，而市場的關注點可能將放在日本央行對更長期利率路徑的溝通上。"

"與此同時，美國財政部長 Scott Bessent 向交易員和市場發起挑戰，要求他們抵消其推動日圓走強的努力，他實際上表示，自己比其他人更了解日本政策制定者和日本央行將會採取什麼行動。"

"回顧歷史，美元/日圓出現 10% 或更多的快速下跌並不罕見，但這種情況更多是由於國內因素，還是由風險偏好下降等外部驅動因素所致，以及隨之而來的波動率大幅上升，對其他市場也很重要。"

"到目前為止，這些走勢更符合日本國內因素占主導地位的特徵，因此新興市場整體以及套息交易也一直表現得相當有韌性，但這仍是未來需要關注的風險。"

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