澳元：澳洲聯儲加息重新定價支撐漲勢 – 星展銀行

星展銀行集團研究部的 Philip Wee 指出，澳元/美元在 7 月上漲 1.5% 後，8 月又上漲了 2.2%，使澳元接近年內高點，並成為 2026 年表現最佳的 G10 貨幣。此次走勢受澳大利亞央行（RBA）11 月加息預期迅速重定價推動，此前偏鷹派的會議紀要以及 7 月 CPI 的上行意外提振了這一預期。

澳元維持在年度高點附近

"截至 8 月 26 日，澳元/美元本月已上漲 2.2%，延續了 7 月 1.5% 的漲幅。報 0.7178，澳元強於 6 月 17 日偏鷹派 FOMC 會議時的 0.70 水平。在 G10 貨幣中，澳元仍是 2026 年表現最佳的貨幣（年初至今上漲 7.6%），且政策利率最高。"

"近期市場對澳大利亞央行 11 月加息的重定價速度很快，觸發因素是周二公布的 8 月偏鷹派會議紀要以及頑固的通脹。董事會討論了由於通脹預測面臨上行風險，是否有必要採取‘預防性’緊縮。"

"7 月 CPI 數據將這些風險具體化，整體通脹率同比錄得 3.5%，高於市場預期的 3.3%，而截尾均值通脹率維持在 3.6%，而非降至 3.5%。"

"澳元/美元能否突破 Operation Epic Fury 之後形成的 0.6833 至 0.7278 區間，仍有待觀察。要實現這一點，澳元還需要兩個外部因素。首先，其最大出口目的地亞洲大部分地區的貨幣復甦必須延續，尤其是人民幣、韓元和日元。"

"其次，美元應在不斷變化的背景下繼續走弱：在美國財政部為穩定長期債券收益率而進行債券回購之後，激進的美聯儲加息預期已被政策可信度擔憂所取代。"

"美聯儲主席 Kevin Warsh 明天在傑克遜霍爾的講話對美元將很重要；市場並未排除在 11 月 3 日美國中期選舉後加息的可能性。"

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