日圓儘管美元走軟仍然脆弱

• 美元/日元在日元表現遜於主要貨幣之際，守住 160.00 下方的小幅漲幅。
• 日本的財政前景和巨大的利差蓋過了市場對日本央行下月加息的預期。
• 美國 PCE 通脹和美聯儲主席 Kevin Warsh 在傑克遜霍爾的講話是本週美元的關鍵催化劑。

週二，美元/日元延續在 160.00 關口下方的橫盤走勢，儘管美元（USD）走軟，但仍守住小幅漲幅。疲弱的美元未能提振日元（JPY），後者表現遜於主要貨幣。截至發稿時，該貨幣對交投於 159.25 附近。

受日本擴張性財政政策、高企的政府債務以及與其他主要經濟體之間巨大利差的持續壓力，日元面臨持續承壓。儘管市場已完全計入下月加息的預期，但對日本央行（BoJ）進一步收緊政策的預期幾乎未能提供支撐。週五公佈的東京消費者物價指數（CPI）數據或將為該央行的政策前景提供新的線索。

與此同時，在美國財政部上週意外決定增加對較長期政府證券的回購後，美元仍偏向下行。此舉重新引發了市場對美國財政前景和政府債務上升的擔憂，強化了美元貶值的敘事。

美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於 98.95 附近，早些時候一度升破 99.00，仍接近上週觸及的三個月低點 98.56。

本週美元面臨兩個關鍵風險事件，可能影響市場對美聯儲（Fed）貨幣政策的預期。美國個人消費支出（PCE）價格指數將於週三公佈，隨後是美聯儲主席 Kevin Warsh 週五在傑克遜霍爾研討會上的講話。根據 CME FedWatch 工具，市場目前認為美聯儲 9 月份維持利率不變的概率約為 60%。

波士頓聯儲主席 Susan Collins 週二表示，貨幣政策"略具限制性"，除非有持續通脹放緩的證據，否則近期加息可能是合適的。她補充稱，勞動力市場總體平衡，但仍面臨風險。

地緣政治動態也仍是關注焦點。巴基斯坦報告稱，其推動恢復美伊談判的努力取得進展，儘管一名白宮官員告訴半島電視台，談判尚未進行，也沒有安排。儘管如此，華盛頓週一宣布的制裁表明，其立場正轉向經濟施壓，而非重新升級軍事行動。