日元：零售資金流重塑干預後的市場動態 - 三菱東京日聯銀行
來源 Fxstreet
三菱東京日聯銀行（MUFG）指出，美元/日元仍遠低於干預前水平。日本散戶交易員在此次事件發生前持有該貨幣對創紀錄的空頭頭寸，並可能在干預引發的下跌過程中回補了這些頭寸，部分抵消了官方的日元買盤。
日本散戶資金流與日元干預
"美元/日元繼續在顯著低於上週四和週五干預前的水平上企穩。我們仍比週四干預可能開始時的水平低約 6 個大數，較週一盤中低點反彈了 2 個大數。如果週一沒有發生干預（我們無法確定，但日本央行（BoJ）數據表明可能沒有），那麼此次干預的影響比今年 4 月/5 月的干預，甚至比 2022 年和 2024 年此前四次干預中的任何一次都更強勁。"
"在干預前公布的 6 月場外外匯保證金散戶持倉數據顯示，日元空頭頭寸相較於所有已報告貨幣的合計頭寸，已轉為日元多頭。日元多頭頭寸為 2023 年 10 月以來最大。就合併口徑而言，解釋這一變化的主要貨幣對實際上是美元/日元。"
"6 月美元/日元空頭頭寸增加至創紀錄總量。隱含的美元/日元空頭頭寸為 176.5 億美元，從歷史上看這是一個極端頭寸，而且遠遠創下紀錄。該頭寸規模大於上週實施干預的可能總規模。"
"我們還可以假設，干預之後日本散戶交易員迅速平倉，並且鑑於當時存在的歷史性空頭頭寸，他們很可能積極買入。因此，在干預期間，日本散戶部門很可能是美元/日元下跌過程中的關鍵買家，從而削弱了財務省創紀錄日元買入干預的部分影響。"
(本文由人工智能工具協助創建，並經過編輯審核。 了解更多。)
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
花旗研究部門報告表示，預計金價未來一個月將停滯不前甚至下跌，隨後在2026年第四季反彈至每盎斯4500美元，並在2027年上半年進一步升至5000美元。
週三（8月5日）市場憧憬中東談判取得進展，伊朗副外長加裏巴巴迪表示，伊朗和阿曼關於商業船舶通行荷姆茲海峽的協議已接近最終敲定，將在荷姆茲海峽建立一種不同於過去60年的新通行模式。WTI原油進一步下探至74.2美元，續創逾三周新低。黃金飆升逾4%，一舉突破4200美元至日內高位4267.8美元，創六個月以來最大單日漲幅。VIX恐慌指數一度沖高逾11%，最終回吐全部漲幅，收跌超4%。
聯準會升息預期降溫，韓國央行13年來首次恢復購金，疊加CTA基金遭遇逼空平倉，共同助推金價上漲。
黃金雙底形態確立，目前黃金已突破頸線4200美元水準，若按照雙底的最低量度幅度計算，後市或上攻4460-4500美元區域。若黃金短期內企穩於4200美元上方，表明過去一個半月3900-4200的底部區間被打破，後市有望進一步反彈挑戰4350美元甚至4500美元水準。
