澳大利亞2月份CPI預計將顯示通脹乏力，強化偏鷹派的澳洲聯儲（RBA）前景

• 澳大利亞通脹預計將保持穩定，但上行風險正在積聚。
• 中東緊張局勢強化了市場對澳儲行進一步收緊政策的預期。
• 澳元在通脹數據公布前接近近期低點交易。

澳大利亞統計局（ABS）將於週三GMT時間00:30公布2月份消費者物價指數（CPI），預計通脹年率將維持在3.8%，月度環比持平。此次公布正值澳大利亞儲備銀行（RBA）已將關鍵利率提高至4.10%，凸顯了對持續通脹的擔憂。政策制定者仍關注潛在的二次效應，而市場越來越預期未來幾個月將再次加息。

與此同時，地緣政治發展在通脹預期中扮演著日益重要的角色。中東地區緊張局勢升級及能源供應路線受阻推高了油價，這可能在未來幾個月傳導至澳大利亞通脹。

在數據公布前，澳元兌美元（AUD/USD）日內回落，接近近期低點0.6960附近交易，因美元（USD）在近期下跌後趨於穩定。

澳大利亞通脹率數據預期如何？

預計2月份通脹數據將顯示價格壓力大致穩定，但仍高於澳儲行2%-3%的目標區間。市場預計年率通脹將連續第三個月維持在3.8%，月度環比預計從1月份的0.4%降至0%。澳儲行偏好的通脹指標——截尾均值CPI，預計年率也將維持在3.4%。

然而，這些數據應謹慎解讀。2月份數據尚未完全反映由中東戰爭和霍爾木茲海峽供應中斷引發的近期能源價格飆升。

據西太平洋銀行（Westpac）稱，期間燃料價格實際上有所下降，部分掩蓋了潛在的通脹壓力。在構成部分中，住房相關成本如租金和電費持續上漲，教育和服裝價格也在上漲，而較低的燃料和旅行成本則有助於抑制整體通脹。

展望未來，風險明顯偏向上行。西太平洋銀行預計，由於能源衝擊，6月季度通脹將升至約4.6%。雖然對核心通脹的直接影響預計較為有限，但通過工資和通脹預期產生的二次效應仍是主要關注點。

在此背景下，市場繼續定價澳儲行的鷹派傾向，預計未來幾個月將進一步加息。

消費者物價指數報告將如何影響澳元兌美元？

在這種環境下，符合預期的通脹數據對澳元（AUD）的影響可能有限，因為市場已意識到能源相關的通脹壓力仍在醞釀中。

然而，若截尾均值CPI數據強於預期，將強化市場對澳儲行進一步收緊政策的預期，支撐澳元。

反之，若數據低於預期，短期內可能對澳元構成壓力。但考慮到市場已預期能源成本推動的通脹回升，跌幅可能有限。

更廣泛來看，澳元兌美元的走勢不僅取決於國內數據，還受全球風險情緒和地緣政治發展的影響，這些因素持續塑造通脹預期和貨幣政策前景。

從技術面看，下方4小時圖顯示，澳元兌美元短期偏向溫和看跌，因匯價位於一條下降阻力趨勢線下方，且價格交易於100週期簡單移動平均線（SMA）0.7059下方。該SMA開始下移，表明賣方在近期從0.7187區域的調整後仍占優勢。相對強弱指數（RSI）約為40，顯示動能偏向下行，但尚未進入超賣區，暗示仍有進一步下行空間，同時存在間歇性反彈的可能。

近期支撐位見於0.6950附近，該水平與最新下跌波段的水平線重合；若賣壓延續，下方支撐位約在0.6900。上方初步阻力位於0.7060區域，與100週期SMA相符，需突破該位以緩解當前下行壓力。若持續站穩該區域，將打開通向趨勢線區域0.7068的空間；若未能突破，則焦點仍將集中在0.6950和0.6900支撐位。