美最大航母進入地中海！一旦開打會怎樣？最壞情形油價或漲破100美元並拖累經濟

FX168財經報社(北美)訊 隨着美伊緊張局勢升溫，原油市場波動顯著加劇。美國在中東地區的大規模軍事集結正在進行，特朗普週四表示，他將在未來約10天內決定是否對伊朗發動軍事打擊。Again Capital創始人John Kilduff指出，伊朗局勢「持續把市場嚇得不輕」，市場正在爲伊朗可能採取的「搗亂行動」計價。特朗普一方面警告伊朗，任何攻擊都將「遠比去年6月那次有限空襲更嚴重」，另一方面也爲談判留有餘地，稱仍可能達成有關伊朗核計劃的協議。

在衝突概率上升的背景下，油價本週累計上漲逾5%，反映交易員對軍事行動風險的重新定價。市場最擔憂的核心並非短期「嘴仗」，而是戰爭升級後對關鍵航道與供應鏈的實際衝擊。

週五（2月20日），美國最大航母「傑拉爾德·R·福特」號及一艘護航驅逐艦出現在直布羅陀附近。有消息稱，「福特」號航母已通過直布羅陀海峽進入地中海。白宮此前下令向中東地區部署第二艘航空母艦。「福特」號航母及其護航艦艇從加勒比海地區被派往中東，將加入位於波斯灣的「亞伯拉罕·林肯」號航母打擊羣。美國上一次在中東部署「雙航母」還是在去年4月。

最大噩夢：霍爾木茲海峽一旦長期中斷

市場最恐懼的情景是伊朗擾亂霍爾木茲海峽的原油運輸。該海峽是全球能源貿易關鍵「卡脖子」通道。諮詢機構Kpler數據顯示，2025年平均每天有超過1400萬桶原油及凝析油通過該水道，約佔全球海運原油出口的三分之一。其中約四分之三流向中國、印度、日本和韓國等亞洲主要消費國。近期伊朗革命衛隊已進行相關軍事演習，並曾在週二以演習爲由使海峽部分關閉數小時。伊朗海軍高層亦被引述稱，如獲伊朗領導層指令，革命衛隊具備關閉海峽的準備。

Rapidan Energy創始人、曾任白宮能源顧問的Bob McNally警告稱，伊朗擾亂霍爾木茲海峽的持續時間可能「遠超許多市場參與者的想象」。他認爲，與也門胡塞武裝對紅海航道的襲擾相比，伊朗擁有更強武器能力與更有利的沿岸地形，並擁有大量水雷和短程導彈儲備，足以使商業航運面臨高風險環境。

最壞情形：油價破100美元，經濟衰退風險上升

McNally指出，一旦霍爾木茲海峽出現長期封鎖或嚴重中斷，全球能源市場在供需層面將難以維持平衡，油價可能突破100美元/桶，進而打擊需求並可能引發經濟下行。McNally還提到，伊朗可能盤算通過沖擊油市與經濟，在美國11月中期選舉前放大特朗普最擔心的經濟壓力。

研究機構Rystad Energy則在本月早些時候的研報中指出，若美伊衝突演變爲更廣泛的戰爭情景，油價可能快速上行10至15美元/桶，顯示「風險溢價」一旦被激活，上漲或更急更猛。

有限打擊情景：油價或「先衝再回落」

不過，多位分析人士認爲，美方並非只有「全面戰爭」這一條路徑。McNally表示，特朗普仍有廣泛選擇，包括封鎖等低於全面地區戰爭級別的行動。摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva在週四報告中指出，任何美方軍事行動很可能更偏「外科手術式」，並將儘量避免打擊伊朗的石油生產與出口基礎設施。在她看來，即便打擊發生、短期推動油價上衝，隨着全球基本面仍偏「供應相對充足」，油價的上行可能最終逐步消退。

高盛方面也傾向於認爲基準情形下不太會出現「重大且持續」的供應中斷。高盛石油研究主管Daan Struyven表示，若衝突導致伊朗出口減少100萬桶/日並持續一年，油價可能上行約8美元/桶，同時市場將重新評估進一步升級的風險溢價。

特朗普政府對中東供應中斷風險的表態相對淡定。美國能源部長Chris Wright在2月6日接受採訪時稱，當前全球原油供應「非常充足」，這使得總統在地緣政治行動中擁有更大槓桿，不必過度擔憂油價出現「瘋狂飆升」。