Alphabet (GOOGL) 2026 年第 3 季法說會：雲端營收大增 103%
來源 Tradingkey
重點摘要
- Alphabet 2026 年第三季營收年增 25% 至 1,276 億美元。營業利益成長 30% 至 406 億美元，推升營業利益率至 31.8%。
- 受 AI 基礎設施、AI 解決方案、核心 GCP 及 TPU 系統銷售帶動，Google Cloud 營收狂飆 103% 至 307 億美元。雲端營業利益年增逾兩倍至 111 億美元，營業利益率達 36.2%。
- Google Services 營收成長 11% 至 963 億美元。搜尋廣告營收成長 12% 至 633 億美元，而 YouTube 廣告營收成長 9% 至 112 億美元。
- 第三季資本支出達 514 億美元，主要用於 AI 基礎設施。受資本支出、TPU 庫存投資以及支付歐盟委員會 52 億美元罰款影響，自由現金流為負 91 億美元。
- 管理層維持 2026 年資本支出指引於 1,950 億至 2,050 億美元，並預計 2027 年資本支出將顯著增加。
- Alphabet 表示，AI 正在推動五年來最快的搜尋查詢量成長，但 AI 模式 (AI Mode) 的快速採用壓抑了搜尋變現能力，因為這些查詢目前產生的營收較少。
核心財務業績
| 指標 | 2026 年第三季 | 年增減率 | 重要背景資訊 |
|---|---|---|---|
| 合併營收 | 1,276 億美元 | +25% | 按固定匯率計算，成長率同為 25% |
| 營業利益 | 406 億美元 | +30% | 營業利益率達 31.8% |
| 總營收成本 | 514 億美元 | +24% | TPU 硬體、折舊、內容與基礎設施成本上升 |
| 營業費用 | 356 億美元 | +20% | 研發費用成長 36%，主因為 AI 人才與折舊成本增加 |
| 營業現金流 | 423 億美元 | — | 包含 TPU 庫存投資及支付歐盟委員會的 52 億美元罰款 |
| 資本支出 | 514 億美元 | — | 主要為支援 AI 的技術基礎設施 |
| 自由現金流 | -91 億美元 | — | 受資本支出、庫存及歐盟委員會罰款支付所施壓 |
| 現金及有價證券 | 2,651 億美元 | — | 包含 904 億美元的可交易股權證券 |
| 長期負債 | 1,251 億美元 | — | 季末餘額 |
| 季度股利 | 每股 0.22 美元 | — | 將於 2026 年 12 月發放 |
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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