Landstar (LSTR) 2026 年第三季財報電話會議：理賠成本上升之際卡車運價飆升
來源 Tradingkey
重點摘要
- Landstar System (NASDAQ: LSTR) 公布 2026 年第三季營收年增 25%。卡車業務營收在每車次平均營收成長 25% 以及載貨量成長 3% 的推動下，成長 29% 至 14.07 億美元。
- 卡車運價按季（環比）進一步走強。每車次平均營收較第二季成長 7.5%，創下 15 年來第二大第二季至第三季的增幅。
- 重型運輸營收達約 1.85 億美元，年增 25%。重型運輸載貨量增加 11%，而每車次平均營收成長 13%。
- 保險與理賠費用從 3,300 萬美元增加至 5,530 萬美元。本季包含約 1,300 萬美元的不利精算調整，以及與兩筆理賠和解相關的 800 萬美元。
- BCO（企業專屬車主兼司機）運能有所改善，本季淨增加 165 輛卡車，創下自 2021 年第三季以來最強勁的單季增幅。過去 12 個月的 BCO 流動率從 2025 財年結束時的 31.4% 降至 26.6%。
- 管理層未發布正式的第四季財務預測。10 月卡車載貨量比去年同期高出約 7%，而每車次平均營收則高出約 29%。
核心財務數據
| 指標 | 2026 年第三季 | 年增率變動 / 背景說明 |
|---|---|---|
| 總營收 | — | 成長 25% |
| 卡車業務營收 | 14.07 億美元 | 成長 29% |
| 卡車每車次平均營收 | — | 年增 25%；季增 7.5% |
| 卡車載貨量 | — | 成長 3% |
| 重型運輸營收 | 約 1.85 億美元 | 成長 25% |
| 毛利 | 1.265 億美元 | 相比 1.111 億美元 |
| 毛利率 | 8.4% | 相比 9.2% |
| 變動邊際貢獻 | 2.121 億美元 | 相比 1.702 億美元 |
| 變動邊際貢獻率 | 14.0% | 相比 14.1% |
| 保險與理賠費用 | 5,530 萬美元 | 相比 3,300 萬美元 |
| 銷售、一般及管理費用 (SG&A) | 6,240 萬美元 | 相比 5,700 萬美元 |
| 折舊與攤銷 | 990 萬美元 | 相比 1,150 萬美元 |
| 有效所得稅率 | 26.3% | 相比 25.8% |
| 現金及短期投資 | 3.51 億美元 | 季末餘額 |
| 營運現金流 | 約 9,900 萬美元 | 2026 年前 39 週 |
| 現金資本支出 | 約 1,200 萬美元 | 2026 年前 39 週 |
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
日本 9 月核心 CPI 按年升 2.1%，九個月來首次重回央行 2% 目標上方，美元/日圓 10 月 23 日一度跌至 156.07。但日圓只走了一天就停住——本文拆解 CPI 到日圓的三段傳導鏈（政策、利差、資金流），並給出 156.07、158.94、160.38 三個關鍵位的觸發條件。
FOMC 將於美東 10 月 28 日公布決議、台北時間 10 月 29 日凌晨 2 點召開記者會。市場定價維持 3.75% ~ 4.00% 的機率約 90%，12 月升息 25 個基點的機率約 74%，路透調查更是 100/100 經濟學家預期 12 月升息。這次會議沒有新的點陣圖，真正的問題不是 10 月升不升，而是「這次 hold 有多鷹」。本文拆解三個定價缺口，並給出三種記者會語氣對應的美元、黃金與美債路徑。
黃金週一（10月26日）小幅收漲0.5%，收復4000美元關口。但即便如此，黃金仍連續三日跌破自2022年9月為起點的日線圖江恩2/1線水準，暗示中長期趨勢或已經轉入下行，下行空間被進一步打開。
10月30日日本央行（BOJ）將公佈利率決議。市場普遍預期其維持利率在1.25%不變，焦點在行長植田和男釋放的訊號。
