Zoom (ZM) 2027 財年第二季法說會：企業與 AI 成長帶動調升財測
來源 Tradingkey
重點摘要
- Zoom Video Communications (ZM) 公布 2027 財年第二季營收為 12.8 億美元，年增 4.9%（按固定匯率計算增長 4.7%）。企業營收增長 7.8%，創下三年來最快增速，占總營收的 62%。
- Non-GAAP 營業利益為 5.1 億美元，營業利益率為 40.0%。Non-GAAP 稀釋後每股盈餘 (EPS) 升至 1.55 美元，高於去年同期的 1.53 美元。
- 剩餘履約義務 (RPO) 達到約 45 億美元，年增 14%，其中非流動 RPO 增長 25%。管理層將此增長歸因於規模更大、合約期更長的多產品平台合約。
- AI 採用率持續擴大。Zoom Workplace AI 功能的授權月活躍用戶數增長 125%，而 Zoom Virtual Agent 客戶數年增超過 250%。
- 管理層將 2027 財年營收指引調升至 50.85 億至 50.95 億美元，Non-GAAP 每股盈餘指引調升至 6.08 至 6.12 美元。自由現金流指引調升至 17.8 億至 18.2 億美元。
- 管理層預計企業營收增長速度將快於先前預期，但部分被線上營收持平以及客戶搜尋與發現產品方式的近期變化所抵銷。
核心財務業績
| 指標 | 2027 財年第二季 | 年增減 / 背景 |
|---|---|---|
| 總營收 | 12.8 億美元 | +4.9%；按固定匯率計算為 +4.7% |
| 企業營收 | 占總營收 62% | +7.8%；佔比增加 2 個百分點 |
| 過去 12 個月貢獻營收超過 10 萬美元的客戶數 | — | +8%；占總營收 33% |
| 企業淨美元擴展率 | 99% | 年增 1 個百分點；季持平 |
| 線上平均每月流失率 | 2.9% | 同比持平 |
| Non-GAAP 毛利率 | 79.1% | 去年同期為 79.8% |
| Non-GAAP 營業利益 | 5.1 億美元 | +1% |
| Non-GAAP 營業利益率 | 40.0% | 去年同期為 41.3% |
| Non-GAAP 稀釋後每股盈餘 | 1.55 美元 | 去年同期為 1.53 美元 |
| 遞延營收 | 15.6 億美元 | +6% |
| 剩餘履約義務 | 約 45 億美元 | +14%；非流動 RPO +25% |
| 營業現金流 | 4.95 億美元 | 現金流利潤率 38.7% |
| 自由現金流 | 4.72 億美元 | 自由現金流利潤率 37.0% |
| 現金、現金等價物及可轉讓證券 | 72 億美元 | 不含限制性現金 |
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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