境外資金迴流A股？彭博：中國股市具有更持久反彈的許多特徵

FX168財經報社(北美)訊 週五（5月10日），彭博社報道稱，基於技術面、資金流向和盈利前景等一系列潛在利好因素，中國股市的反彈可能還有空間。

基準滬深300指數從2月份低點反彈，已突破幾個關鍵阻力位，而海外投資者開始重返中國股市，分析師上調了對公司利潤的預測。

這些令人鼓舞的發展加上其他一些因素，包括相對較低的估值以及政府爲提振陷入困境的經濟和股市而採取的舉措。中國股市的持續上漲也可能產生更廣泛的影響，有助於提高新興市場資產的整體吸引力。

以下四張圖表顯示了越來越多的理由對中國股市持樂觀態度：#中國經濟#

1. 積極的技術信號

（圖源：彭博社）

技術前景明顯樂觀。滬深300指數今年上漲了7%，突破了2020年3月創下的新冠疫情時期低點，並突破了連接2021年2月以來一系列高點的下降趨勢線。

倫敦Cashthechaos.com首席市場技術員Jai Balasubramaniam表示：「至少在短期內，市場情緒明顯改善。」 「中國股市出現技術突破，滬深300指數目標爲4,100點。」

2. 有利的流動

（圖源：彭博社）

海外投資者也開始重返中國內地股市。從8月份開始的累計數據初步顯示，資金流出量穩步增加，1月份最高達到2,180億元人民幣（302億美元）。此後方向發生了逆轉，期間總流出減少至約1000億元人民幣。

與此同時，在過去53天中，除兩個交易日外，中國內地投資者通過滬港通計劃流入香港上市股票的資金在所有交易日中均呈正值。今年的總流入額現已攀升至2,230億港元（285億美元）。

高盛集團亞太股票策略師蘇尼爾·科爾(Sunil Koul)表示，儘管近期出現了買盤，但由於估值仍然低廉，而且對衝基金和多頭基金的倉位仍接近五年低點，因此漲勢可能會持續一段時間。

3. 盈利前景改善

（圖源：彭博社）

利潤預期——可以說是長期投資者最重要的指標——也開始復甦。

彭博社彙編的數據顯示，分析師4月份上調了對滬深300指數成分股的每股收益預期，這是七個月來的首次。截至3月份的連續六個月下降是自2008-09年全球金融危機以來最長的一次。

儘管如此，利潤的任何改善都遠未得到保證，特別是第一季度的盈利結果在很大程度上低於分析師的預期。

4. 見底跡象

（圖源：彭博社）

4月份和5月份迄今爲止盈利預測的改善可能表明中國股市三年來的下滑可能已經觸底。

彭博社彙編的數據顯示，滬深300指數在2014年、2016年、2018年和2020年創下歷史低點後，接下來三個月的盈利預期總體上調。

包括Herald van der Linde和Prerna Garg在內的匯豐控股策略師在一份客戶報告中寫道：「在支持性政策公告和彈性盈利的支持下，投資者對中國大陸的情緒已經轉向。」 「低廉的估值、政策支持以及盈利方面沒有出現重大下行意外，應該會讓市場的風險/回報保持吸引力。」