「橋水」狂買科技七姊妹，中概股賣在了地板上？

達利歐所創立的知名避險基金橋水於2024年5月14日向SEC提交13F報告，揭露了其2024年第一季的美股持股資料。

截至2024年3月31日，橋水的美股持股市值為197.75億美元，較去年底增加19.11億美元（QoQ+10.7%）；前十大重倉股分別為Google-A、寶潔、輝達、Meta、強生、沃爾瑪、Costco、可口可樂、百事可樂、麥當勞。

一季橋水重點增持了Google-A、蘋果、輝達、微軟、Meta等一眾科技巨頭，並對亞馬遜、AMD建立了頭寸；拼多多、Costco、可口可樂被賣出超1億美元，其他不少大消費和醫療健康股也被減持。

一、加倉一眾科技巨頭，七姊妹裡唯獨不買特斯拉

截至第一季末，橋水的前兩大持股標的皆為ETF基金，分別是安碩標普500ETF(IVV.US)及安碩核心MSCl新興市場ETF(IEMG)，持股市值達11.02億及9.63億美元，佔5.57%和4.87%。

另外，第一季橋水对众科技巨头的加仓十分显著，Google-A、蘋果、輝達、微軟、Meta各增持了4.83億、3.35億、3.05億、1.52億、1.38億美元；另外，還耗資1.89億、1.23億美元建倉了亞馬遜、AMD。

谷歌-A、輝達、微軟等大幅增持了160%至190%，Meta增持了49%；蘋果則更誇張，上季還幾乎無倉位，本季直接買進3.35億美元至第11大倉。「科技七姊妹」裡橋水唯獨對特斯拉全無持股。

上季美股各大科技巨頭的表現可算十分出色，輝達、Meta、亞馬遜和微軟表現均超過標普500指數，分別上漲了82.5%、37.2%、18.7和11.9%；

蘋果和特斯拉則在一季下跌了11%和29%，不過近期蘋果跌勢有所收斂，年內基本上已經收斂，而橋水沒買的特斯拉則今年仍跌約30%。如此看來，橋水在選股上還是有其獨到之處的。

二、橋水降低大消費、醫療健康的部位

橋水在第一季對多家大消費、醫療健康領域的公司都進行了減倉。

大消費裡，Costco、可口可樂、星巴克被減持兩成，前兩者的套現金額超過1億美元；寶潔、沃爾瑪、麥當勞等則被減持約一成。

醫療健康裡，直覺外科、西維斯健康、再生元製藥分別減倉48%、20%、44%。

這種變化在整個投資組合的產業佔比中也體現得十分明顯：2024Q1橋水的非必需性消費、日常消費、醫療保健行業佔比分別為18.43%、13.23%、17.09%，而去年底則是18.72%、17.14%、20.47%。

三、中概股全面減3至4成，橋水賣在了地板價

中概股方面，橋水第一季幾乎全面進行了減倉。拼多多、攜程、百勝中國、騰訊音樂、貝殼等多隻中概股均減持了3至4成。

其中，拼多多是橋水本季賣出金額最大的個股，減持金額過億。這已是橋水連續第三個季度對拼多多執行賣出操作，而其他中概股也是類似情況。

不過，2月份以來中概股走出觸底反彈，尤其是4月下旬開啟的拉升，直接將今年的累計跌幅抹平，並逐漸追上甚至超過標普500指數的表現。

那斯達克中國金龍指數今年收漲5%，2月以來上漲了22%；KraneShares中概互聯網ETF(KWEB.US)今年上漲了16%，2月以來拉升超過30%。

可以說第一季橋水把中概股賣在了地板價上，也不知道第二季有沒有買回這些部位，沒有的話可能就要拍大腿，高呼一聲「賣飛了」！