美2月非農前瞻：會否再次超預期？黃金和美元走勢將如何？

疲軟的就業成長可能會加劇人們對聯準會降息的預期，在這種情況下，黃金可能會隨著美元貶值而上漲。

3月8日，美國勞工部將公佈2月非農就業報告。

根據Factset，市場預期2月非農新增就業人口為20萬人，低於上個月的35.3萬人。失業率預期為3.7%，和之前持平。薪資增速月率則由上次的0.6%放緩至0.3%。

【圖源：MacroMicro；美國非農數據】

先前非農報告顯示，美國1月非農就業人口增加35.3萬人，遠高於普遍預期，且12月就業人數從21.6上修至33.3萬人。薪資年增速達4.5%，創2022年3月以來最高。

火熱的勞動市場意味著美國經濟仍具韌性，聯準會的降息時點再被延後。

分析師認為，如果2月非農業就業人數低於市場預期，成長率大幅放緩低於15萬，可能會導致投資人重新評估5月降息的可能性。另一方面，如果非農業就業人數超過20萬，強勁的就業數據可能足以讓市場相信，勞動市場足夠健康，聯準會可以將政策轉向推遲到6月。

「美國通膨數據仍高於聯準會的目標，勞動市場需要進一步放緩。」Aptus Capital Advisors 的投資組合經理John Luke Tyner表示。

根據CME工具顯示，目前市場預計聯準會將在3月和5月維持利率不變，6月降息的可能性為65%。 2024年聯準會將降息4次，共100個基點。

【圖源：CME FedWatch Tool；聯準會降息預期】

對市場有何影響？

明顯強於預期的數據可能推遲聯準會的降息週期。這對美元有利，但對黃金和股市不利。

相反，疲軟的就業成長可能會加劇人們對聯準會降息的預期，在這種情況下，黃金可能會隨著美元貶值而上漲。

例如超預期的1月非農數據公佈後，美元指數漲逾80點，黃金跌幅擴大逾1%，美股期貨進一走低。

【圖源：TradingView；黃金和美元指數在1月非農公佈前後走勢】