日本央行很可能飛出「大老鷹」！7月可能不加息，但將……

FX168財經報社(亞太)訊 去年曾準確預測殖利率曲線調整的日本央行前官員表示，7月份不太可能加息，但削減購債的力度將超出預期，以發出鷹派信號，緩解日元壓力。

根據日本央行一位前執行董事的說法，日本央行本月不太可能加息，而是會削減其債券購買量，幅度略高於預期，以避免日元進一步走軟。

「我認爲七月份加息的機會不大，」Hideo Hayakawa在週三的一次採訪中表示。「從最近的數據來看，很難確認經濟確實按照日本央行的預期進展。」

Hayakawa曾擔任日本央行首席經濟學家，他表示，在截至三月份的一年內，日本消費者支出每個季度都在下降，原因是實際工資的長期下降，這是日本央行未預料到的疲軟跡象。

他表示，央行需要更多時間來評估今年夏天的最新數據，屆時經濟預計會有所回升。

Hayakawa的言論支持了大多數日本央行觀察者的觀點，即該行不會在7月31日的兩天會議結束時加息。那些仍預計本月會加息的經濟學家則將日元疲軟作爲主要因素。

上週，政府通過外匯市場的連續干預明確表示對日元的深切關注，試圖支撐日元。

Hayakawa表示，取而代之的是，央行可能會宣佈比之前預期更大幅度的債券購買量削減，以提供鷹派信號，緩解日元壓力。

減少購買量可能有助於提高收益率，並縮小長期利率之間的巨大差距，而長期利率是外匯市場波動的重要驅動因素。

Hayakawa準確預測了去年七月央行對收益率控制的調整。他於2013年離開央行。

「央行不應對減少債券購買過於謹慎，」Hayakawa說，「如果日本央行在保持利率不變的情況下仍然堅持極度謹慎的立場，市場將會計入一個更弱的日元。」

日本央行面臨避免引發日元進一步貶值的壓力，尤其是在財政部最近幾周可能已經花費約15萬億日元（960億美元）進行干預的情況下。家庭和小企業越來越警惕日元貶值帶來的影響，因爲這會導致進口成本上升，從而使通脹居高不下。

在四月的一次會議後的新聞發佈會上，行長植田和男的言論顯示對日元的短期擔憂較少，這導致日元大幅下跌，最終引發了今年首次的貨幣干預。

自五月初與首相岸田文雄會晤以來，植田調整了語氣，並對貨幣發出警告信號。

「財務省一定在想‘快點，做點什麼！’」Hayakawa說。「如果日本央行再次觸發日元貶值，這會破壞它們之間的信任，」他補充道。

日本央行七月份會議的一個關鍵焦點是削減債券購買量的速度，目前每月購買量爲6萬億日元。該行已經表示將在七月會議上宣佈削減計劃。

由於目前的購買速度幫助央行在債券到期時保持現有持有量，減少購買量將標誌着日本央行在三月份結束超過十年的大規模貨幣寬鬆政策後的首次量化緊縮步驟。

Hayakawa表示，央行可能會先將月度債券購買量減少到約4.5萬億日元，比市場共識的5萬億日元略大一些。他補充說，兩年內可能會減少到3萬億日元，與市場普遍看法一致。

Hayakawa表示，下一次加息可能會在今年秋季進行。一旦數據確認經濟基礎更爲穩固，日本央行最早可能在九月份加息。