大戰一觸即發!日央行與套利交易員將繼續就日幣匯率展開對弈!

Tony Chou
更新於
Penny Pan
coverImg
來源: DepositPhotos

投資慧眼Insights -交易員表示,只要套利需求依然存在,日本升息對於拯救陷入困境的日幣來說作用不大。


日幣極具套利吸引力,交易員加碼押注

目前,日幣仍然是較熱門的套利交易資產之一。套利交易是一種幾乎不花任何錢借入日幣購買美元並賺取超過5%的收益的策略。日幣匯率貶值和美元走強增加了套利交易的吸引力,去年套利交易的總回報率上升至18%。


這可能形成與日本當局展開緊張對峙,日本當局似乎決心阻止日幣過度貶值。央行下次政策會議將在兩週後舉行,但部分市場參與者已經警告稱,只要這些套利策略仍然盛行,日幣就有回落至34年低點160.17的風險。截至發稿,美元/日幣跌0.07%,報156.704。


野村國際公司駐倫敦十國集團現貨交易主管安東尼·福斯特(Antony Foster)表示:「人們對套利非常痴迷,即使日本央行在6月升息(我們預計會小幅加息,然後在今年晚些時候進一步加息),這種套利仍將存在,因此市場將非常不願意做多日元。」


今年以來,日幣兌美元匯率已下跌約10%,是G10成員國中跌幅最大的貨幣,因為投資人拋售日幣,轉而選擇收益更高的美元。隨著日幣匯率降至2012年的一半左右,日本官員的焦慮情緒不斷加劇,多次威脅要介入。市場猜測,日本官方其實在4月底和5月初就已經介入外匯市場。


儘管日幣兌美元匯率已回落至157左右,但可能面臨進一步的衝擊。掉期市場將日本央行今年的升息預期定為27個基點,最早在7月升息10個基點的可能性為90%。然而,由於交易員已經將升息預期考慮在內,日本央行下個月發出的任何強硬訊號都難以阻止日幣下跌。


Stonex Financial Pte Ltd. 駐新加坡外匯交易員Mingze Wu表示,「鑑於市場勢頭強勁,日本央行的任何舉措都可能為時已晚,套利交易需求有利於做空日幣。美元兌日幣匯率的風險傾向於上行至日本央行幹預前的水平。」


日央行拉G7重申幹預

上週末,G7 會議上,在日本的遊說下,財長會後重申警告匯率過度波動的承諾。在協議達成之前,日本首席貨幣外交官神田正人週五提及重新幹預貨幣市場的可能性,他強調,東京隨時準備採取行動,以應對日幣過度波動。


鑑於日幣匯率貶值推動了套利交易的回歸,投資者將關注日本央行是否會在下個月介入。市場認為升息10個基點的可能性僅28%,套利交易者正密切關注央行是否會調整其他政策工具來支撐日幣。


荷蘭合作銀行駐倫敦外匯策略主管簡‧福利(Jane Foley)表示:「植田和男可能會非常謹慎地選擇措辭,他和財務省可能希望不需要更多幹預,但只要日本經濟數據疲軟且美國數據顯示出韌性,就無法保證這一點。」

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


goTop
quote
這篇文章有幫到您嗎?
相關文章
placeholder
日幣匯率升破150!「高市交易」平倉,避險資金湧入「高市交易」逆轉,日幣從美元走軟和避險需求中獲得額外支撐。
作者  Alison Ho
7 小時前
「高市交易」逆轉,日幣從美元走軟和避險需求中獲得額外支撐。
placeholder
10.16精選策略分享:歐元/美元、美元/日元、澳元/美元、紐元/美元技術分析美中貿易前景及美國政府持續停擺為經濟增長帶來不確定性,美國政府停擺進入第15天,川普政府或裁減逾1萬個聯邦職位。最新公佈聯准會褐皮書顯示,聯邦政府長期停擺對經濟增長帶來的下行風險,以及高度的經濟不確定性。聯准會理事米蘭(Stephen Miran)表示,美中貿易緊張局勢近日再度升溫,為經濟前景帶來新的下行風險,這使聯准會下調基準利率顯得尤為重要。黃金升穿4200美元,美元擊穿99.0水準。不過,考慮到美元後市或主要取決於美中貿易進展,因而美元的反彈恐尚未結束。
作者  Insights
昨日 06: 01
美中貿易前景及美國政府持續停擺為經濟增長帶來不確定性,美國政府停擺進入第15天,川普政府或裁減逾1萬個聯邦職位。最新公佈聯准會褐皮書顯示,聯邦政府長期停擺對經濟增長帶來的下行風險,以及高度的經濟不確定性。聯准會理事米蘭(Stephen Miran)表示,美中貿易緊張局勢近日再度升溫,為經濟前景帶來新的下行風險,這使聯准會下調基準利率顯得尤為重要。黃金升穿4200美元,美元擊穿99.0水準。不過,考慮到美元後市或主要取決於美中貿易進展,因而美元的反彈恐尚未結束。
placeholder
日圓因避險需求而走強;美元/日圓因美元走弱而承壓日圓(JPY)在與其美國對手的交鋒中連續第三天保持強勢,並在週四的亞洲交易時段攀升至超過一週的高點
作者  FXStreet
昨日 05: 47
日圓(JPY)在與其美國對手的交鋒中連續第三天保持強勢,並在週四的亞洲交易時段攀升至超過一週的高點
placeholder
日本政壇再現黑天鵝?關注10月21日臨時國會!日本政壇進入多黨化時代,論誰當首相,政策都將伴隨不穩定性。
作者  Tony Chou
10 月 15 日 週三
日本政壇進入多黨化時代,論誰當首相,政策都將伴隨不穩定性。
placeholder
10.15精選策略分享:黃金、WTI原油、納斯達克100指數、美元/日元技術分析美中貿易風波再現,川普威脅稱,可能對入口到美國的中國食用油實施禁運,以報復中國潛在的經濟敵對行為(不再購買美國大豆)。VIX恐慌指數漲超9%,市場避險情緒仍在升溫,黃金、白銀等貴金屬波動性上漲。美股三大指數漲跌不一,投資者繼續消化美中貿易、政府停擺、鮑威爾言論及美國大型銀行大多積極的季度業績,然而不確定性下黃金續創歷史新高,後市如何研判?
作者  Insights
10 月 15 日 週三
美中貿易風波再現,川普威脅稱,可能對入口到美國的中國食用油實施禁運,以報復中國潛在的經濟敵對行為(不再購買美國大豆)。VIX恐慌指數漲超9%,市場避險情緒仍在升溫,黃金、白銀等貴金屬波動性上漲。美股三大指數漲跌不一,投資者繼續消化美中貿易、政府停擺、鮑威爾言論及美國大型銀行大多積極的季度業績,然而不確定性下黃金續創歷史新高,後市如何研判?