日圓兌普遍走弱的美元升至兩週高點

日圓在美日央行預期分歧中延續其上漲趨勢。

對美日最終達成貿易協議的希望進一步利好日圓，並推動其上漲。

基本面背景有利於日圓多頭，並支持美元/日圓進一步下滑的前景。

儘管日本的貿易平衡數據令人失望，但在週三的亞洲交易時段，日圓（JPY）兌普遍走弱的美元（USD）觸及了兩週來的新高。投資者現在似乎相信，日本央行（BoJ）將在2025年再次加息，因擔心日本的價格上漲將更加廣泛和根深蒂固。早些時候，BoJ副行長內田信一的鷹派言論進一步確認了這一預期，繼續利好日圓。

此外，對美日最終達成貿易協議的希望抵消了普遍積極的風險情緒，並對圍繞避險日圓的普遍看漲情緒幾乎沒有造成影響。另一方面，美元因市場對美聯儲（Fed）進一步降低借貸成本的接受度上升，以及美國政府主權信用評級意外下調而持續走低。這導致美元/日圓匯率下滑至144.00，並支持近期進一步貶值的前景。

日圓多頭在日本央行加息預期中對令人失望的貿易數據不以為然

週三早些時候發布的政府數據顯示，日本4月份的貿易平衡意外縮減至1158億日圓的赤字，而上個月為5594億日圓的盈餘。由於春季工資大幅上漲促進了私人消費，日本的進口以低於預期的速度縮減，而出口增長因美國需求疲軟而急劇放緩，這與美國總統特朗普提高進口關稅有關。

日本和美國政府官員本週將在華盛頓舉行第三輪高級別貿易談判。日本貿易部長赤澤良生預計將參加與美國貿易代表賈米森·格里爾的部長級會談。美國財政部長斯科特·貝森特也預計將參與談判。美國官員據報導正在施壓日本，要求儘早結束談判，暗示可能會更早達成協議。

日本央行副行長內田信一本週早些時候在國會表示，日本的潛在通脹在經歷一段放緩後可能會重新加速，並將保持在2%的目標附近。內田進一步表示，如果經濟和價格如預期改善，央行將繼續加息。此外，上週日本央行的意見摘要顯示，政策制定者並未放棄進一步加息的可能性。

相比之下，交易員在上週美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）發布後，增加了對美聯儲在2025年進一步降息的押注。此外，美國月度零售銷售數據令人失望，增加了幾季度經濟增長疲軟的可能性，這應允許美聯儲堅持其政策寬鬆的傾向，從而將美元拖至近兩周低點。

美聯儲官員在週二的一個小組討論中借機表達了對美國經濟當前狀況的擔憂。舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·達利指出，特朗普政府的貿易、移民和其他政策的淨影響尚不清楚。此外，克利夫蘭聯邦儲備銀行行長表示，關於經濟的情緒令人擔憂，觀察貿易政策對商業決策的影響將需要更長時間。

中國週一指責美國破壞初步貿易協議，此前美國對使用中國芯片發出行業警告，特別提到華為。此外，中國商務部在週三表示，美國對先進芯片的措施"典型地表現出單邊霸凌和保護主義"。此外，美國的芯片措施嚴重破壞了全球半導體產業鏈和供應鏈的穩定。

美元/日圓似乎面臨進一步下滑的脆弱性；突破144.30-144.20的共振區間在進行中

從技術角度來看，日內下滑將美元/日圓匯率拖至144.30-144.20的共振區間下方——該區間包括4月至5月反彈的50%回撤位和4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA）。此外，日線圖上的振盪指標剛剛開始獲得負動能，支持進一步的短期貶值走勢。如果在144.00下方出現一些後續賣盤和確認，將重申看跌前景，並將貨幣對拖至143.65-143.60的水平支撐區，進一步指向143.25區域，或61.8%的斐波那契（Fibo）回撤位。

另一方面，亞洲時段的高點約在144.55區域，現在似乎成為了一個直接的障礙，若突破該水平，美元/日圓可能會重新挑戰145.00的心理關口。然而，任何後續的上漲仍可能被視為賣出機會，並在145.35-145.40區域或38.2%的Fibo回撤位附近受到限制。後者應作為一個關鍵點，持續突破可能會使短期偏向轉向看漲交易者。