AI敘事啞火？還有沒有機會？一文整理AI賽道的分析邏輯

這輪多頭市場給我最大的感受就是，大眾注意力的轉換實在太快了，前腳還是BTC生態文藝復興呢，散戶們發現符文沒什麼搞頭之後，聽說5月14日OpenAI要開發布會，立即押注OpenAI最新的發表會可以掀起新的AI熱，不單單是散戶fomo AI，最近在一級市場，最火熱的賽道也是AI。

AI賽道在今年一共產生了44筆融資，主要集中在3月至4月。三月投資機構在AI專案上的投資達到了一億美元，佔整個web3融資金額的10%，四月的融資數量持續上升。這與三月AI板塊爆發密不可分，在這段時間，VC們會敏銳地抓住有價值和潛力的項目，為下一輪AI的爆發做好準備。

前幾天我也是熬夜看完了OpenAI最新的發布會，很多人預期的GPT5並沒有發布，這次發布會推出的是GPT4的進階版本：GPT4o，主要升級的點在於你可以跟4o進行視訊聊天，它可以跟用戶即時互動。在我看來這個迭代版本的進步是非常大，它新增了人類和AI的交互方式，然而，加密市場的AI賽道似乎並不滿意，WLD當天直接暴跌15%，其他AI項目也表現拉跨，有群友就訴苦說7U買的WLD就等這發布會呢，問這情況還能不能解套？ AI還有沒有機會？

先說一個大結論，AI賽道還有機會！其次，關於WLD，在2月那輪爆拉的時候我就給出過判斷，它是MEME性質的AI項目，9U的時候我說它可能會衝破10U，但是9U我就已經清倉。經過交流，我認為很多朋友依然fomo WLD的原因可能在於並沒有搞清楚AI賽道的分類和邏輯，一聽AI就覺得很高大上，不太可能像MEME一樣一波流暴漲暴跌。其實不然，今天我們主要來給大家捋一捋AI賽道下面的子分類，以及賽道邏輯，純粹的乾貨，建議點讚收藏轉發。

第一類：MEME類

代表項目：Worldcoin

為什麼WLD是MEME呢？詳細的分析可以直接看這篇文章，簡單來說，WLD這個項目本身和AI的聯繫僅僅在於它是OpenAI CEO 山姆奧特曼創辦的另一個項目，這就好比特斯拉和SpaceX的關係，認為WLD屬於AI賽道約等於認為特斯拉屬於航太賽道，這應該很好理解吧。

為什麼不推薦買它？

首先你不是AI賽道，你掛羊頭賣狗肉遲早會崩，其次，作為MEME，人們買它其實相當於買了奧特曼幣，我認為你奧特曼搞的ChatGPT牛逼，所以我買奧特曼幣。這個行為和最近川普的TRUMP幣被買得瘋漲一樣，但是人家TRUMP是正兒八經的MEME幣，沒有鎖倉，籌碼分散。但是你WLD機構持有大量的籌碼，未來的拋壓散戶可吃不消。

目前拋壓應該產生了不小的威力了，鏈上數據顯示，WLD每天發放給運營商的贈款都被運營商立刻拋掉，這部分拋壓使得WLD每天貶值0.6%。然而這只是開胃小菜，兩個月後，WLD機構輪開始解鎖，每天釋放的代幣量佔總量的3%，惡性通膨的發生幾乎是板上釘釘了。

結論是，MEME類AI只能當MEME炒，觀察籌碼分佈，緊盯熱點事件，賺到一波就跑，千萬別有信仰，如果你還想炒WLD，或者你需要解套，記得關注將於5月29日至31日舉行GenAI 高峰會，這可能是個機會。

第二類：計算類

代表專案：RNDR

首先AI的訓練和結果輸出需要消耗大量的算力、電力以及網路資源，而晶片的效能又是決定效率和能耗的關鍵，AI上下游中的絕大部分業務都被AMD、台積電、微軟這些Web2公司包圓了。但是目前算力壟斷非常明顯，高性能GPU一卡難求，並且由於地緣政治等原因，導致算力在地理上的分佈也呈現集中。

對於算力的需求使得去中心化計算成功變成AI+區塊鏈的前線陣地，這一板塊的項目眾多，我列舉一些大家可以關注：RNDR、IO、ASK、NOS等等。

計算類AI是目前在加密市值中最實在的AI類項目，它既有實際的需求，也有令人充滿信心的敘事，雖然需求並不穩定，且隨時可能被Web2公司搶走市場，但是這個泡沫是一定可以吹起來的，長線AI賽道標的，持有這類項目是最穩當的。

第三類：資料類

代幣項目：GRASS

我們都知道，數據是AI的食物，想訓練出一個優秀的AI，海量的數據投餵是必不可少的，但是數據並不像大家想像的那樣容易收集，因為用於機器學習的數據來源又廣又雜還很細，你隨便寫個爬蟲是沒辦法對分散在各處的數據進行收集和處理的，所以，數據的收集和處理是一個勞力密集的業務。就像各家網路平台的審核一樣，光靠程式自動審核是搞不定的，需要大量的人工審核，還有大量的標註員來輔助審核程序不斷的進化。

那麼說到網路上的勞力密集業務，區塊鏈的代幣經濟是非常適合與之結合的，就很像之前東南亞的鏈遊公會，目前在做這個數據採集、處理分包業務的web3項目主要有：Grass、PublicAI這兩家，都沒發幣，Grass可以零擼（當黑奴）

Web3資料類AI聽起來很可靠，但是要知道機器學習和AI的訓練技術也在不斷進步，如果哪天給AI投餵資料不需要提前進行結構化預處理了，那麼這個子賽道的需求也就蕩然無存了。不過同理，有沒有需求散戶是感知不到的，這依然是個不錯的故事，有能力吹出不小的泡沫。

第四類：Depin類

代表項目：AR

AI上下游中有個最重要的剛需就是能耗，據說OpenAI訓練GPT-6的時候，把微軟的電網都搞崩了。那麼未來或許會有depin計畫立志解決全球電力的協作和價值儲存，這是一個暢想。實實在在的AI+Depin的項目主要還是存儲，這個算是老生常談了，數據需要存儲，也沒什麼好講的，值得關注的還是那麼幾個頭部項目，但是我認為在架構層面，AR和ICP可能會更有機會，具體技術細節這裡就不展開了。

第五類：AI Agent

代表項目：OLAS、FET

AI Agent譯為AI代理，我們可以理解為AI機器人，它可以在不同的場景幫助用戶自動的去執行特定任務，例如在鏈上你部署一個交易機器人，它可以根據你設定的參數自動的去交易。這個子賽道更為小眾，也很偏向之前一直討論的意圖賽道。這個賽道的邏輯也很簡單，透過AI的輔助，大幅降低使用者參與鏈上互動的學習門檻。這是web3未來被大規模採用的關鍵一步，它也可以直接吸收最前線AI的更新成果，為己所用。這個賽道的需求是穩定的，但是如何實現落地，還需要時間去檢驗，目前大眾關注度不高，還沒有被炒熱，我比較看好。

最後總結一下：

看完Web3 AI賽道的分類與敘事邏輯，我們會發現AI是個非常多元的敘事，似乎哪個賽道都可以沾點邊，事實確實如此，但目前市場關注的核心還是在於計算、數據與儲存這些上游板塊，這個我稱為web3 真AI，其他的暫時只能算偽AI。

理想情況下，隨著AI技術的不斷落地，AI作為應用層的這些下游板塊也會逐漸轉變為真AI，同時大概率再次復刻AI浪潮。

比較糟糕的情況則是，web2蠶食了目前溢出至web3的AI需求，這些AI項目回到空中樓閣的狀態，如果比特幣表現強勢，那麼這個泡沫也會存續，但是如果大盤表現欠佳，那麼AI的跌幅可能更狠。

因此想持有AI標的的投資人一定要把握好三點：

1.是觀察AI賽道是否還有需求從web2溢出到web3；

2.高風險高報酬選擇偽AI項目，低風險低報酬選擇真AI項目；

3.放棄幻想，盯緊大盤的整體走勢，AI壓根沒有走出獨立行情的能力。

以上就是我對AI賽道的思考，希望可以幫到大家。