玩DePIN？你需要明白風險與機遇

01DePIN賽道概述

DePIN（Decentralised Physical Infrastructure Networks，簡稱「DePIN」），直譯為「分散式實體基礎設施網路」。 DePIN是一種建立在區塊鏈上的實體基礎設施網絡，以代幣激勵的方式，鼓勵普通用戶共享多種多樣的個人資源，例如儲存空間、頻寬流量、雲端算力、能源甚至是地圖資源、AI數據標註等。

大家可以簡單的將DePIN理解為一種特殊的眾包的形式——將原本由大公司、大企業甚至是國家統一、壟斷提供的資源，轉由數量巨大的普通用戶提供。如此一來，原本由大企業賺取的利潤也會分散至一般用戶。

註：圖片來自iotex

颯姐團隊認為，DePIN賽道的基本營運模式為「主營業務+代幣」模式。主營業務無需多說，只要具有可操作性即可，DePIN的核心在於“代幣”，因為代幣經濟是DePIN能否成功將主營業務“分包”出去，並使得數量巨大的分包人們能夠長期穩定、合理公平地取得收益的關鍵。

以分包WiFi資源、想要達到「人人供網」目的的Helium專案為例，Helium允許用戶以較低的成本設定一個由Helium官方授權的路由器，再由這些Helium路由器形成WiFi集群，最終構成巨大的無線網路供任何人使用。

目前，根據公開管道的訊息，Helium已經在全球部署超50萬個熱點，覆蓋4萬座城市，並且還在以平均每月9萬個新熱點的速度不斷擴張。 Helium專案的營運方對外發布了HNT代幣，並圍繞HNT建立了一套代幣經濟體系，用戶購買Helium並使用Helium路由器對外提供WiFi資源的過程中，就能夠持續獲得HNT。 

2023 年初，Helium成功完成向Solana鏈的遷移，證明了在 Solana生態上推進DePIN業務的可行性，並引發了整個市場對DePIN賽道大規模增長的期待。與Helium專案類似的還有不少其他專案：

（1）Hivemapper：只要安裝 Hivemapper 行車記錄儀，就可以在駕駛的過程中收集 4K 街道級影像並繪製地圖，以此取得HONEY代幣。 

（2）Filecoin：將需要儲存資料的用戶與硬碟上有空閒空間的用戶連接起來，用戶提供儲存空間後可以獲得FIL代幣獎勵。

02DePIN的法律風險

從上述DePIN的基本營運模式可以看出，DePIN具有將區塊鏈、代幣和現實世界緊密相連的潛力，這種創新的營運模式可以很好的重塑傳統產業，其最大的價值不僅在於打破傳統產業巨頭的壟斷，更在於高效率、低成本的統合現有的硬體資源，降低設備維護、設備儲存等營運成本，實現社會資源更快速有效的分配。

颯姐團隊提示，DePIN雖好，但在我國大陸地區卻有較大的法律風險，具體如下。

1.DePIN專案的「發幣」與「獲幣」是否屬於我國法律禁止的「ICO」及「虛擬貨幣挖礦」？

颯姐團隊認為，DePIN計畫最大的兩個風險來自於我國在比特幣網路和以太坊網絡，在「工作量證明」時代形成刻板印象。無可置疑的是，由於加密貨幣在誕生之初相關技術並不成熟，比特幣和以太坊區塊鏈生態建設尚處於探索階段，從而導致當時以「工作量證明」作為挖礦產幣的唯一途徑具有一定的合理性。

但是，隨著比特幣和區塊鏈的不斷擴大以及加密貨幣的不斷升值，我國出現了大規模的“礦場”，不僅產生了大量的能源浪費，甚至還嚴重破壞了當地的生態環境。另外，遍地開花的ico也漸漸淪為非法集資的常用手段、破壞了我國的金融秩序。由此，加密貨幣在監理眼中逐漸淪為弊大於利的產物。

在這一背景下，我國相繼推出了兩部重要的規範文件，分別是：2017年推出的《關於防範代幣發行融資風險的公告》（以下簡稱「9.4公告」）以及2021年出台的《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》（以下簡稱「9.24通知」）。 9.4公告明確：代幣發行融資是指融資主體透過代幣的違規發售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”，本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，涉嫌非法販售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐欺、傳銷等違法犯罪活動。

相關部門將密切監控相關動態，加強與司法部門和地方政府的工作協同，依照現行工作機制，嚴格執法，堅決治理市場亂象。發現涉嫌犯罪問題，將移送司法機關。在這一背景下，ico發幣行為因涉嫌非法經營罪、非法集資類犯罪而被禁止。 

9.24通知明確：2021年9月國家發改委等部門發布《關於整治虛擬貨幣「挖礦」活動的通知》(以下簡稱"1283號文")中對於「挖礦」活動的定義：虛擬貨幣「挖礦」活動指透過專用「礦機」計算生產虛擬貨幣的過程，能源消耗和碳排放量大，對國民經濟貢獻度低，對產業發展、科技進步等帶動作用有限，加之虛擬貨幣生產、交易環節衍生的風險越發突出，其盲目無序發展對推動經濟社會高品質發展和節能減排帶來不利影響。

在9.24通知後，傳統的「工作量證明」挖礦也已經基本全部清出了我國大陸地區。那麼，DePIN在我國經營，是否有違法甚至犯罪的風險？颯姐團隊認為，關鍵在於我們如何定義DePIN本身的發幣和挖礦行為，從9.4公告和9.24通知來看，不難發現監管機構所維護的是我國的金融安全，其次考慮能源安全、綠色發展以及相關產業能否拉動經濟發展。從這個角度來看，如果具體的DePIN計畫能夠在不破壞金融秩序的基礎上，實現低能耗、綠色永續的發展，同時也能為實體經濟賦能，那麼理論上並非不可行。但截至目前，由於我國監管機構對Web3領域相關產業的認知還存在滯後性，尚且沒有從「挖礦就是浪費資源」「發幣就是危害金融秩序」的有色眼鏡和刻板印像中掙脫出來，因此在DePIN的經營模式仍在我國存在較大風險。

2、特殊DePIN專案經營的風險

颯姐團隊需要提示的是，DePIN概念雖好，但不是所有的項目都適合以DePIN的方式來做，部分特殊的DePIN項目極易觸犯紅線。

由於DePIN專案涉及區塊鏈技術的應用，如果按照海外專案大多部署在公鏈上的邏輯來看，大部分的DePIN都存在資料合規、資料出境的問題。以先前提到的Hivemapper計畫為例，用戶需要開車蒐集各個街道的地理資訊並錄製高清的4k視頻，此類視頻和地理資料在各國都屬於較為敏感的信息，如果用戶拍攝了特殊國家機關部門或是一些用於軍事用途、機密實驗用途的場地等，可能引發刑事風險。 

2021年11月曾經出現過一起因拍攝福建艦而引發的非法取得國家秘密罪行案件。羅某因出於想要在軍事迷圈子中獲得較好的“談資”，購買了感情攝影設備後對我國第一艘航空母艦福建艦進行了非法拍攝，羅某被當場抓獲。

後經相關部門鑑定，羅某使用業餘手法隨意拍攝的照片和影片中，涉及2項機密級軍事秘密和1項秘密級軍事秘密，因此羅某因「非法取得國家秘密罪」被判處有期徒刑一年緩刑一年。因此，颯姐團隊提示，並非所有DePIN的主營業務都能在我國隨意經營，夥伴們必須在做好合規核查以及了解清楚可能不在的法律風險後，再進行展業。

03寫在最後

總的來說，颯姐團隊認為DePIN本身就是一個很好的概念，為大眾展現了共享經濟與區塊鏈結合後具體產業可能的樣貌。但在實際落地營運上，我們認為需要對DePIN進行合理的改造，例如使用聯盟鏈（特別是具有官方背景、安全度高的聯盟鏈）來代替公鏈，用其他可控的收益分配機制來代替加密貨幣的發行，做好資料合規，最終實現DePIN的落地。

值得注意的是，在當前經濟下行壓力增加的背景下，Web3既迎來了機會也面臨更大的風險。如前所述，如果具體DePIN項目能夠在不破壞金融秩序的基礎上，實現綠色可持續的發展，同時還能為實體經濟賦能，那將會在當前低迷的經濟環境下成為脫穎而出的“明星」。但如果不能把控風險，對我國法律紅線不加了解，那麼DePIN專案很有可能成為重點打擊的對象，甚至可能影響到Web3產業的其他賽道。