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標普500本月第3次熔斷!美股熔斷機制細則,以及全球各國的熔斷機制
俊宏
2020-03-18 1918

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美股熔斷機制歷史上只發生過四次,上一次熔斷,還要追溯到2020年3月12日,那天我記憶很深刻,那感覺彷彿就在幾天之前。


這個段子在朋友圈傳播,看起來很搞笑。


可親身經歷過參與過股災的朋友,肯定笑不出。因為他們知道,熔斷這個詞代表著--痛徹心扉。


在這裡向所有在熔斷中受傷的小伙伴表示真誠的慰問。


經歷這樣的市場,也算是投資路上寶貴的經歷,只是學費的代價比較高。巴菲特活了89歲才見過4次,很多小伙伴20多歲就經歷了3次。


文章導航 [隱藏]
為什麼降息後又熔斷了?


那為什麼美聯儲0利息、7000億美金的量化寬鬆政策反而引來瞭如此暴跌呢?


也許市場主要擔心美聯儲子彈打光了,後續沒有辦法再出招了。


面對逐漸嚴峻的疫情以及原油大戰,各路資金看起來都比較慌,一點點風吹草動都能讓大家奪路而逃。


之前牛市的高開高走,低開高走不見了,取而代之的是低開低走,平開低走,高開低走,反正不管怎麼開盤,都容易走低。基本面的不穩定,技術面上的走熊,讓空頭的氣勢徹底佔據上風。


對於多數炒美股的朋友來說,都是第一次碰到市場熔斷。畢竟第一次熔斷是在1987年10月19日了,當時紐約股票市場發生了史上最嚴重的暴跌事件,道瓊斯工業指數一天之內下跌了22.6%。


大盤都跌了這麼多,大家可以想像個股有多慘烈,跌個50%是很正常的事情,很多股民直接血本無歸爆倉了。那天是星期一,後來這天也被大家叫做“黑色星期一”,來紀念這次黑天鵝事件。


為了加強股市的穩定性,防止情緒殺跌引發的人為股災,1998年美國商品期貨交易委員會和證券交易委員會批准了紐約股票交易所和芝加哥商業交易所熔斷機制。


美股熔断机制細則


那什麼是熔斷機制呢?


熔斷機制英文Circuit Breaker,可以理解為停盤機制,就是在交易時間中,當股市波動幅度達到一定範圍時,交易所為控制風險採取的暫停交易的措施。一般是15分鐘,也可能全天交易就此停止


熔斷機制通過暫停交易,給市場一個冷靜期,避免投資者過度恐慌,減少非理性交易,從而降低市場的大幅波動。


個人覺得,這個機制在成熟的市場中會比較有意義。如果是投機性比較大的市場,反而會引發市場更大的恐慌。


為了更詳細的介紹美股的熔斷機制,我們來簡單介紹一下幾個概念:


美國股市常規交易時間段為:美國東部時間的周一至週五上午9:30至下午4:00。


而美股還有盤前盤後交易,他允許部分股票在正式常規時間開盤之前(盤前),或者收盤之後(盤後)進行交易委託,以減弱一些突發事件給常規時間股價帶來的大幅波動。


盤前和盤後交易也被叫做非交易時段


目前在美國交易時間段內和非交易時段內,都有熔斷機制


在常規交易時間段內,只對下跌有熔斷機制。


而非交易時段的期貨對上漲和下跌都有熔斷,所以我們在股災後的盤前期貨中,也可以看到上漲熔斷。


美股熔斷機制以標普500指數為基準,共有三級熔斷,觸發熔斷的跌幅值分別是7%、13%、20%


當標普500指數下跌7%,會觸發第1級熔斷,所有股票暫停交易15分鐘。


如果標普多次跌破7%,後面也不會再熔斷了。只有跌幅超過13%,才會引發二次熔斷,也是暫停交易15分鐘。


要注意的是,不是任何時間觸發都會暫停交易,只有在美東9:30-15:25之間,標普跌7%或13%,才會引起所有股票暫停交易15分鐘。後面的15:25-4點,即使跌幅到了熔點,也不會暫停了。


當標普指數跌20%的時候,就觸發了3級熔斷,當天停止交易。這個是任意時間段觸發3級熔斷,都會直接停止交易。


熔斷機制實施這麼久以來,2020年3月份之前美股只觸發過1次熔斷,是1997年10月27日,道指跌了7.18%。這在當時已經是大新聞了。想不到最近這麼幾天的時間,就連續觸發了3次熔斷,難怪巴菲特都驚訝。

世界各國的熔斷事件


上面說的是美國,那其他國家熔斷機制是怎樣的呢?


其實每個國家都有自己的規則,我們這幾天應該沒少在新聞上看到各個國家熔斷的消息,包括英國、韓國、日本、新加坡、澳大利亞、巴西、印度等等,都被熔斷過。


中國大陸的A股在2016年推出了熔斷機制,這個我親身經歷過,他是大盤跌5%觸發一級熔斷,大盤跌7%觸發二級熔斷。


結果熔斷機制推出後的第一個交易日就觸發了熔斷,重倉的我簡直猝不及防,沒見過這種場面。當大盤跌到5%時,給大家15分鐘冷靜。結果15分鐘後,大家又爭先恐後的賣出,幾乎是秒跌到7%,真是欲哭無淚。


3天后,剛經歷了摧殘的大盤,再次在開盤15分鐘內熔斷,到10點鐘的時候,又是秒熔斷到7%。在交易所上班的同學,半小時就下班收工了。那時候的慘烈,現在想想,還是心有餘悸。在第二次熔斷當天,這個鬧劇熔斷機制就被取消了,而我的錢卻再也沒有回來。


不管是哪個國家,這種暴跌基本還是情緒的宣洩占主要因素,相信在各國控制好疫情之後,一切都會好起來的。


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