คาดการณ์ราคาโลหะเงิน: XAG/USD รีบาวด์ขึ้นมาใกล้ระดับ $60.50 แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะพุ่งขึ้นอย่างมาก

• โลหะเงินอาจเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

• ราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ และตอกย้ำการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อไป

• รายงานการประชุมเฟดส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยช่วงปลายปี ลดความต้องการของนักลงทุนที่มีต่อโลหะมีค่า

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวขึ้นหลังจากขาดทุนติดต่อกันสองวัน โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 60.40 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงตลาดเอเชียของวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ตาม โลหะเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ซึ่งลดความต้องการของนักลงทุนที่มีต่อโลหะมีค่า

ขณะเดียวกัน ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงกำลังกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในวงกว้าง ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นหลังมีรายงานว่ารัฐบาลทรัมป์ได้สั่งให้กระทรวงกลาโหมเตรียมทางเลือกในการโจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ขณะที่ความเสี่ยงด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ปริมาณการขนส่งน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางจะฟื้นตัวกลับสู่ระดับก่อนเกิดสงครามแล้ว

ความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงเป็นปัจจัยยึดเหนี่ยวความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง รายงานการประชุมครั้งล่าสุดของเฟดแสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายทั้ง 19 คนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างเป็นเอกฉันท์ โดยเสียงส่วนใหญ่เห็นพ้องอย่างชัดเจนว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก่อนสิ้นปีน่าจะเป็นสิ่งที่เหมาะสม แม้นักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม แต่เครื่องมือ FedWatch ของ CME บ่งชี้ว่า เทรดเดอร์ยังคงประเมินโอกาสประมาณ 78% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

CTAs ลดการถือครองโลหะมีค่า ขณะที่แรงเทขายยังคงขยายตัว

ตามข้อมูลของ TD Securities ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ตามแนวโน้มกำลังเข้ามามีส่วนร่วมในแรงเทขายโลหะมีค่าที่ดำเนินอยู่ โดยธนาคารระบุว่า "อย่างไรก็ตาม ในระยะใกล้ CTAs เป็นผู้ขายทองคำและโลหะเงินในระดับปานกลาง และเป็นผู้ขายแพลทินัมอย่างหนักในวันดังกล่าว" การวางสถานะดังกล่าวสะท้อนจุดยืนที่ระมัดระวังในตลาดโลหะมีค่าโดยรวม แม้ปัจจัยมหภาคในวงกว้าง เช่น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงซึ่งอยู่ในระดับสูงและความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ยังคงกำหนดความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อทองคำและโลหะเงินในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการคลัง

ชมิดเตือนเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดย AI พร้อมคงจุดยืนเฟดที่เข้มงวดอย่างชัดเจน

ชมิดจากเฟดแสดงจุดยืนที่เข้มงวดอย่างเห็นได้ชัด โดยได้คะแนน 8/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5/10 เล็กน้อย และตอกย้ำว่าแรงงาน "ยังคงอยู่ในจุดที่ดี" ขณะที่เงินเฟ้อ "น่าหงุดหงิด" และจำเป็นต้องได้รับการแก้ไข การเน้นย้ำว่า AI เป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุดในขณะนี้ ประกอบกับคำเตือนว่าความน่าเชื่อถือของเฟดกำลังตกอยู่ในความเสี่ยง และ "เฟดยังคงมีงานที่ต้องทำเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แม้อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะอยู่ในระดับสูงขึ้น" ยิ่งสนับสนุนแนวโน้มที่จะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด และอาจขยายระยะเวลาการใช้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่อยู่ในระดับจำกัด

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS เพิ่มขึ้น 0.34 จุด สู่ระดับ 137.91 ตอกย้ำจุดยืนของเฟดให้อยู่ในเขตเข้มงวดอย่างมาก และสูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยดังกล่าว ซึ่งสอดคล้องกับคะแนนสุนทรพจน์ที่แข็งแกร่งกว่าค่าพื้นฐาน ส่งสัญญาณว่าตลาดควรยังคงประเมินการตอบสนองของเฟดต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อไปในทิศทางเข้มงวด รวมถึงแรงกดดันที่เชื่อมโยงกับพลวัตด้านต้นทุนซึ่งขับเคลื่อนโดย AI