เอสเคไฮนิกซ์ร่วงลงกว่า 11% หลังความล่าช้าของอุปกรณ์ HBM4 และความคืบหน้าด้าน DRAM ของ ChangXin จุดชนวนความกังวลในตลาด

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 15 ตุลาคม ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ร่วงลงอย่างหนัก โดยระหว่างวัน ดัชนี KOSPI ขยายการปรับตัวลดลงเป็น 7% ณ ขณะที่รายงานข่าว หุ้นเอสเคไฮนิกซ์ร่วงลงมากกว่า 11% และหุ้นซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ ปรับตัวลดลงมากกว่า 9% ขณะที่ตลาดหลักทรัพย์เกาหลีได้เปิดใช้งานมาตรการจำกัดการซื้อขายด้วยโปรแกรม เช่น Sidecars เนื่องจากความวิตกต่อความเสี่ยงในตลาดเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

[ที่มา: TradingView]

การปรับตัวลดลงเมื่อคืนนี้ของหุ้นกลุ่ม AI และเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยภายนอกที่กดดันหุ้นเทคโนโลยีของเกาหลีใต้ หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนของสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ตลาดอัตราดอกเบี้ยได้เพิ่มน้ำหนักการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) นอกจากนี้ ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังเพิ่มแรงกดดันด้านการประเมินมูลค่าต่อหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงและมีการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมาก

สื่อเกาหลีใต้รายงานโดยอ้างอิงแหล่งข่าวในห่วงโซ่อุปทานว่า อุปกรณ์ขั้นตอนปลายสำหรับ HBM4 บางส่วนของเอสเคไฮนิกซ์ ซึ่งเดิมมีกำหนดติดตั้งในครึ่งหลังของปีนี้ อาจถูกเลื่อนออกไปเป็นปีหน้า โดยการจัดสรรคำสั่งซื้ออุปกรณ์ในระยะถัดไปยังคงไม่ชัดเจน ข่าวดังกล่าวส่งผลให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับจังหวะความเร็วของการขยายกำลังการผลิต HBM4 แม้ว่าในปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานบ่งชี้ถึงปัญหาสำคัญในกำหนดการผลิตเชิงปริมาณของบริษัทก็ตาม

ในขณะเดียวกัน ช่างซิน เมมโมรี เทคโนโลยีส์ (CXMT) ได้เปิดเผยความคืบหน้าด้านการวิจัยและพัฒนา DRAM แบบ 4F² และแผนการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ DDR5 สำหรับเซิร์ฟเวอร์ โดยตลาดได้เริ่มประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการแข่งขันและราคาของ DRAM แบบดั้งเดิมหลังการผลิตเชิงปริมาณในอนาคต อย่างไรก็ตาม ขนาดการผลิต อัตราผลตอบแทนจากการผลิต (yield rate) และคุณสมบัติการรับรองจากลูกค้าของ CXMT ยังคงต้องรอการตรวจสอบยืนยันต่อไป

เอสเคไฮนิกซ์ระบุว่า การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และอุปสงค์ต่อ HBM4 ยังคงแข็งแกร่ง โดยอัน ฮยอน หัวหน้าฝ่ายวิจัยและพัฒนาของบริษัท กล่าวเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม ในงาน Semiconductor Exhibition ประจำปี 2026 ที่กรุงโซลว่า การเติบโตของอุปสงค์การประมวลผล AI (AI inference) จะผลักดันให้ขนาดของโครงสร้างพื้นฐาน AI ขยายตัวประมาณ 20 เท่าภายในปี 2030

ผลประกอบการในอนาคตของเอสเคไฮนิกซ์จะขึ้นอยู่กับการจัดส่ง HBM4 ความคืบหน้าในการขยายกำลังการผลิต ทิศทางราคา DRAM และรายจ่ายลงทุนด้าน AI (AI capex) ขณะเดียวกันยังได้รับผลกระทบจากแนวโน้มตลาดหุ้นเกาหลีใต้ อัตราแลกเปลี่ยน และผลงานของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลก

หากการล่าช้าของการติดตั้งอุปกรณ์ยังคงยืดเยื้อ ตลาดอาจปรับลดคาดการณ์ผลกำไรระยะสั้นลง แต่หากอุปสงค์ HBM และราคาผลิตภัณฑ์ยังคงแข็งแกร่ง ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับผลกำไรก็อาจบรรเทาลงได้