แรนด์แอฟริกาใต้: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ SARB และท่าทีหนุนนโยบายการเงินตึงตัว – Commerzbank

Volkmar Baur จาก Commerzbank คาดว่าธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส หลังจากสร้างความประหลาดใจให้ตลาดด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนกรกฎาคม ท่ามกลางการเติบโตที่ชะลอตัว แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และความเสี่ยงจากราคาเชื้อเพลิงและอาหารที่อยู่ในระดับสูง เขาแย้งว่า SARB ไม่ควรเพียงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ควรส่งสัญญาณด้วยท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงิน เนื่องจากจุดยืนที่ผ่อนคลายลงอาจสร้างแรงกดดันต่อเงินแรนด์

มีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่

"เมื่อธนาคารกลางแอฟริกาใต้จัดการประชุมนโยบายการเงินครั้งล่าสุดในวันที่ 23 กรกฎาคม ตลาดและนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์อย่างชัดเจนว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสำหรับวันพรุ่งนี้ ซึ่งตรงกับวันพุธ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ก็คาดการณ์อีกครั้งว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส ซึ่งตลาดได้คาดการณ์และสะท้อนไว้ในราคาอย่างเต็มที่แล้ว"

"สัญญาณต่างๆ มีลักษณะคล้ายกัน แต่สถานการณ์แตกต่างกันมาก และผลลัพธ์ก็น่าจะแตกต่างกันด้วยเช่นกัน ในเดือนกรกฎาคม SARB คงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ไม่เปลี่ยนแปลง สวนทางกับการคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ในวันพุธนี้ มีแนวโน้มว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย"

"เมื่อ SARB ประชุมกันในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านเพิ่งปะทุขึ้นอีกครั้ง ในเวลานั้นมีความหวังว่าเหตุการณ์ครั้งนี้จะผ่านพ้นไปอย่างรวดเร็วเช่นกัน และราคาน้ำมันจะลดลงอีกครั้งในไม่ช้า แต่น่าเสียดายที่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาไม่ได้เป็นเช่นนั้น ดังนั้น SARB จึงตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากมากขึ้นในสัปดาห์นี้"

"เมื่อไม่นานมานี้ การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่ ขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมจะยังไม่ประกาศจนกว่าจะถึงวันพุธ แต่อัตราเงินเฟ้อรายปีก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีก"

"คาดว่าราคาก๊าซเพียงอย่างเดียวจะคิดเป็นประมาณ 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์ของอัตราเงินเฟ้อรายปี และตัวเลขดังกล่าวมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีกในเดือนกันยายน ขึ้นอยู่กับราคาน้ำมัน อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (คาดว่าจะอยู่ที่ 4.2%) ก็จะเห็นว่าอัตราดังกล่าวยังคงสูงเกินไปเช่นกัน เป้าหมายของธนาคารกลางอยู่ที่ 3% โดยมีกรอบความผันผวนสูงกว่าและต่ำกว่าระดับดังกล่าวข้างละหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์"

"หลังการประชุมครั้งล่าสุด ธนาคารกลางระบุว่าหนึ่งในสถานการณ์ความเสี่ยงคือราคาน้ำมันอาจปรับขึ้นเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ซึ่งจะทำให้จำเป็นต้องตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เรามองว่า SARB น่าจะได้รับคำแนะนำอย่างดีหากไม่เพียงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ แต่ยังแสดงท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินด้วย มิฉะนั้น ZAR อาจเผชิญแรงกดดันอีกครั้ง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)