ฝั่งหมีทองคำยังคงควบคุมตลาด ขณะที่ตลาดเตรียมรับมือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

• ทองคำยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และการเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย กดดันโลหะมีค่า
• เทรดเดอร์หลีกเลี่ยงการวางเดิมพันทิศทางขนาดใหญ่ก่อนการตัดสินใจของเฟดในวันพุธและการเผยแพร่ประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง
• XAUUSD ยังคงมีความเสี่ยงทางเทคนิคขาลง ขณะซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ 200 วัน

ทองคำ (XAUUSD) ยังคงอยู่ในภาวะตั้งรับในวันอังคาร เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สร้างบรรยากาศที่ท้าทายสำหรับโลหะที่ไม่มีผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงยังขาดแรงขายต่อเนื่องที่แข็งแกร่ง เนื่องจากเทรดเดอร์หลีกเลี่ยงการวางเดิมพันขนาดใหญ่ก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงินของเฟดในวันพุธ

ณ เวลาที่เขียน XAUUSD ซื้อขายใกล้ $4,280 โดยเคลื่อนไหวอยู่เหนือระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนที่ $4,253 ซึ่งแตะไว้เมื่อวันจันทร์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทนในวันอังคาร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ทดสอบระดับ 5% ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสนับสนุนความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกันก็เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งไม่มีดอกเบี้ย

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.60 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์

การเทขายพันธบัตรไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะในสหรัฐฯ โดยต้นทุนการกู้ยืมในหลายประเทศเศรษฐกิจหลักปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่เกิดจากแรงกระแทกด้านพลังงานที่มีสาเหตุมาจากสงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและตอกย้ำความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

นับตั้งแต่สงครามปะทุขึ้น ทองคำมีปฏิกิริยาต่อการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยรุนแรงกว่าการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงขณะนี้ แต่ราคาน้ำมันที่สูงกำลังทำให้การนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางทำได้ยากขึ้น

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 3.4% YoY ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เร่งตัวขึ้นเป็น 5.4% จาก 4.8% ในเดือนกรกฎาคม การสื่อสารล่าสุดของเฟดยังมุ่งเน้นไปที่ความจำเป็นในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 เมื่อเสร็จสิ้นการประชุมนโยบายการเงิน двухวันในวันพุธ

ความเสี่ยงจากเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินส่วนใหญ่ดูเหมือนจะสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว อย่างไรก็ตาม ทองคำอาจยังคงเผชิญความเสี่ยงขาลง หากผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าเดือนกันยายนเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินที่กว้างขึ้น ข้อความดังกล่าวอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นต่อ และช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม ดังนั้น ความสนใจจะมุ่งไปที่ประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง และความเห็นของประธานเฟด เควิน วอร์ช เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย

นักกลยุทธ์ของ BNY Mellon คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC สัปดาห์นี้ และ "อาจปรับขึ้นอีกหนึ่งครั้งในปีนี้" แต่เตือนว่า "เส้นทางไปสู่อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงขึ้นยังเต็มไปด้วยอุปสรรคที่อาจขัดขวางการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" แม้ว่า "ตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกือบทั้งหมด 4 ครั้ง (ประมาณ 100 จุดเบสิกพอยต์) จนถึงสิ้นปีหน้า" แต่ BNY Mellon ระบุว่า "เมื่อถึงเวลานั้น เศรษฐกิจจะไม่สามารถรองรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงเช่นนั้นได้นานนัก และเฟดจะพิจารณาผ่อนคลายความเข้มงวดของนโยบายลงในช่วงครึ่งหลังของปี"

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำเผชิญความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมต่ำกว่าเส้น SMA สำคัญ ขณะที่โมเมนตัมขาลงก่อตัวขึ้น

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคายังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ SMA 200 วัน โลหะมีค่าดังกล่าวเคลื่อนไหวสูงกว่า SMA 50 วันเพียงเล็กน้อยที่ประมาณ 4,275 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับเบื้องต้น แต่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่อ่อนตัวลงมาอยู่ใกล้ 43 และฮิสโตแกรมของ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ที่ติดลบและลดลง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังเพิ่มขึ้น และทำให้การฟื้นตัวในภาพรวมมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงต่อ

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกสอดคล้องกับ SMA 100 วันที่ 4,328 ดอลลาร์ ก่อนจะพบแนวต้านสำคัญยิ่งขึ้นที่ SMA 200 วันใกล้ 4,539 ดอลลาร์ และแนวกั้นแนวนอนบริเวณ 4,700 ดอลลาร์ ด้านขาลง หากราคาทะลุต่ำกว่า SMA 50 วันที่ 4,275 ดอลลาร์ จะเปิดทางให้ลงไปทดสอบแนวรับแนวนอนถัดไปที่ 4,150 และ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ผู้ซื้อมีแนวโน้มจะประเมินแนวโน้มระยะกลางอีกครั้ง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)