ยูโร: จับตาแนวโน้มนโยบายของ Fed และ ECB - Danske Bank

ทีมนักวิจัยของ Danske ระบุว่า รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนช่วยตอกย้ำการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่อาจปรับตัวสูงขึ้น ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรปที่เพิ่มขึ้นและรายงานการประชุม ECB ที่กำลังจะเปิดเผยยังคงเป็นประเด็นที่ตลาดจับตา โดยธนาคารคาดว่า ECB จะยังคงมีแนวโน้มคุมเข้มนโยบายการเงิน แม้ถ้อยแถลงของผู้กำหนดนโยบายจะผ่อนคลายลง

แนวโน้มการคุมเข้มนโยบายของเฟดและ ECB ยังคงเป็นประเด็นที่ตลาดจับตา

“ในสหรัฐฯ รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนไม่มีเรื่องน่าประหลาดใจครั้งใหญ่ ผู้เข้าร่วมประชุมทุกคนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps ขณะที่ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่มองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้มีความเหมาะสม ซึ่งสนับสนุนมุมมองของเราที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม”

“ผู้เข้าร่วมประชุมเกือบทั้งหมดมองว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเอียงไปทางขาขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานโดยรวมอยู่ในภาวะสมดุล รายงานการประชุมยังเน้นย้ำถึงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โดยการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ช่วยสนับสนุนการลงทุนภาคธุรกิจ ตลาดมีปฏิกิริยาเพียงเล็กน้อย โดยความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงเล็กน้อย”

“เมื่อวานนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรปปรับตัวขึ้นอีกครั้ง โดยมีฝรั่งเศสเป็นผู้นำ และเราเห็นเส้นอัตราผลตอบแทนปรับตัวชันขึ้นในลักษณะขาลง ซึ่ง ‘สอดคล้อง’ กับการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้นและได้รับการจัดหาเงินทุนผ่านการก่อหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในช่วงแรก แต่ต่อมาในภายหลังของวันปรับตัวลดลงประมาณ 5-6 bps การประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีมีความต้องการที่แข็งแกร่ง แต่เป็นเรื่องยากที่จะเห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากมีพันธบัตรออกมาจำนวนมาก คืนนี้จะมีการประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปี ซึ่งกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเสนอขายพันธบัตรมูลค่า 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ”

“ECB จะเปิดเผยรายงานการประชุมด้านนโยบายการเงินเดือนกันยายน ซึ่งจะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการหารือของสภากำกับดูแล (GC) แม้การเน้นย้ำของลาการ์ดเกี่ยวกับราคาพลังงานในการแถลงข่าวจะกระตุ้นให้ตลาดมีปฏิกิริยาในเชิงคุมเข้มอย่างมาก แต่ความคิดเห็นต่อมาจากสมาชิก GC ได้ทำให้โทนดังกล่าวผ่อนคลายลง ถึงกระนั้น เราคาดว่ารายงานการประชุมจะยังคงมีแนวโน้มสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)