Información clave que debe saber sobre la salida a bolsa de OpenAI

TradingKey - El 8 de junio, ET, OpenAI, la empresa matriz de ChatGPT, presentó formalmente una solicitud confidencial de oferta pública inicial (OPI) ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), convirtiéndose en el segundo superunicornio de IA en buscar una cotización pública después de Anthropic. Impulsada por aproximadamente 900 millones de usuarios activos semanales y un negocio corporativo en rápida expansión, se espera que OpenAI debute en los mercados de capitales con una valoración cercana al billón de dólares.

I. ¿Qué tipo de empresa es OpenAI?

Fundada en diciembre de 2015 por líderes tecnológicos como Sam Altman, Elon Musk y Peter Thiel, OpenAI tiene su sede en San Francisco. Inicialmente, la empresa operaba como una institución de investigación sin fines de lucro con la misión de "lograr una inteligencia artificial general segura". En 2019, OpenAI realizó una transición hacia una estructura híbrida de "beneficios limitados" y comenzó a aceptar inversiones externas.

Desde entonces, OpenAI ha lanzado una serie de productos de IA revolucionarios, incluidos GPT-3, ChatGPT, GPT-4, DALL·E y Sora. ChatGPT, lanzado en noviembre de 2022, se convirtió en la aplicación de consumo de más rápido crecimiento en la historia de Internet. Actualmente, la suite de productos de OpenAI abarca grandes modelos de lenguaje, generación de imágenes y vídeos, agentes de IA y servicios de API de nivel empresarial, con su último modelo, GPT-5, ya en fase de pruebas internas.

II. Cronograma de la OPI de OpenAI: Calendario de salida a bolsa previsto.

Según múltiples informes de prensa, OpenAI podría cotizar formalmente en el Nasdaq o en la NYSE tan pronto como en el cuarto trimestre de 2026. La compañía ha mantenido previamente conversaciones con Goldman Sachs ( GS) y Morgan Stanley ( MS) con respecto a los acuerdos de suscripción, y posteriormente incluyó a Citigroup ( C) y JPMorgan Chase ( JPM) en el sindicato de suscripción. Antes de la OPI oficial, OpenAI planea lanzar un programa de transferencia de acciones para empleados, permitiéndoles vender una parte de su capital a la valoración actual.

Revisión del historial de financiación :

III. Desempeño financiero de OpenAI: alto crecimiento acompañado de elevadas pérdidas.

Los ingresos de OpenAI mantuvieron un crecimiento explosivo en 2026. Los ingresos del primer trimestre alcanzaron aproximadamente 5.700 millones de dólares, con un objetivo de ingresos para todo el año de 30.000 millones de dólares. Los usuarios activos semanales de ChatGPT se situaron en unos 905 millones, mientras que el número de clientes corporativos se duplicó en términos interanuales.

Sin embargo, detrás de este fuerte crecimiento se esconden pérdidas persistentes y masivas. En el primer trimestre de 2026, el margen operativo ajustado fue del -122%, lo que significa que la empresa perdió aproximadamente 1,22 dólares por cada dólar de ingresos generados. La compañía prevé una pérdida anual de alrededor de 14.000 millones de dólares para 2026, con costes de inferencia que por sí solos alcanzan los 14.100 millones de dólares. OpenAI no espera alcanzar un flujo de caja positivo hasta 2030.

Sección IV. Panorama competitivo: OpenAI frente a Anthropic

Anthropic lideró el camino al presentar su solicitud de salida a bolsa (IPO) el 1 de junio de 2026. La rivalidad entre las dos firmas se ha extendido plenamente desde las capacidades de los modelos hasta la valoración, los ingresos y la cuota de mercado.

En cuanto a la cuota de gasto en IA empresarial, Anthropic superó a OpenAI por primera vez en abril de 2026, poniendo fin a los dos años de liderazgo de OpenAI. Sin embargo, OpenAI todavía mantiene una ventaja absoluta en el lado del consumidor: ChatGPT tiene aproximadamente 905 millones de usuarios activos semanales, mientras que las cifras específicas de usuarios de Claude no se han revelado.

V. Perfil de los inversores: Gigantes tecnológicos y capital de primer nivel

La lista de inversores de OpenAI es un auténtico elenco de «estrellas tecnológicas». En la ronda de financiación de 122.000 millones de dólares completada en abril de 2026, los principales contribuyentes incluyeron:

Amazon ( AMZN) comprometió 50.000 millones de dólares, SoftBank (9984.T) aportó 30.000 millones de dólares, Nvidia ( NVDA) aportó 30.000 millones de dólares, Microsoft ( MSFT) continuó su participación, con un monto específico no revelado. Además, esta ronda de financiación se abrió a inversores particulares a través de canales bancarios por primera vez, recaudando más de 3.000 millones de dólares.

Los inversores iniciales también incluyen firmas de capital de riesgo de primer nivel como Sequoia Capital, Khosla Ventures, Founders Fund y Tiger Global. A diferencia de Anthropic, la lista de accionistas de OpenAI no cuenta con Google ( GOOGL ), pero mantiene profundos vínculos estratégicos con los dos principales proveedores de servicios en la nube, Microsoft y Amazon.

6. ¿Cómo participar en la OPI de OpenAI?

Los inversores individuales pueden participar en la salida a bolsa (IPO) de OpenAI a través de los siguientes métodos:

1. Plataformas de mercado secundario / Pre-IPO

Las plataformas tradicionales de mercado secundario (como Forge, EquityZen y Nasdaq Private Market) suelen permitir la participación únicamente a inversores acreditados. Es importante señalar que aún no está claro si OpenAI seguirá el ejemplo de Anthropic al prohibir las transferencias no autorizadas en el mercado secundario; los inversores deben seguir de cerca los últimos anuncios de la empresa.

2. Invertir en empresas accionistas de OpenAI

Entre los principales accionistas de OpenAI se encuentran varias empresas públicas; invertir en estas firmas permite obtener una exposición indirecta a las ganancias derivadas del crecimiento de OpenAI.

3. Invertir en ETFs temáticos de IA

Los siguientes ETFs establecen explícitamente en sus folletos informativos que invierten en empresas relacionadas con la IA. Una vez que OpenAI salga a bolsa, podrían incluirla en sus carteras:

4. Comprar directamente tras la salida oficial a bolsa

El método más directo es comprar en el mercado secundario a través de una cuenta de corretaje en EE. UU. una vez que OpenAI complete su salida a bolsa. Sin embargo, cabe señalar que, como líder tecnológico muy esperado, OpenAI podría abrir significativamente al alza en su primer día de cotización; los inversores deben evaluar cuidadosamente los niveles de valoración.