Reino Unido: Resiliencia del crecimiento pero inflación más suave – Deutsche Bank

Sanjay Raja de Deutsche Bank dice que la economía del Reino Unido está siguiendo de cerca el Escenario A del Banco de Inglaterra, con un PIB a principios de 2026 más fuerte de lo esperado, pero un mercado laboral en enfriamiento y presiones de precios en disminución. Se espera que el PIB esté alrededor del 1% en 2026-27, mientras que el IPC se proyecta ligeramente por debajo del Escenario A y potencialmente por debajo del objetivo del 2% a más largo plazo.

Camino del Escenario A para el crecimiento y el IPC

"La economía, al menos en la superficie, ha sido más fuerte de lo que el Banco asumió. El crecimiento del PIB, al inicio del año, fue más fuerte de lo que el Banco anticipó. Pero el mercado laboral se ha suavizado un poco, en relación con las expectativas del Banco."

"En relación con los escenarios del MPC, vemos que el crecimiento del PIB sigue más de cerca el Escenario A, con una producción un poco más resistente gracias a una recuperación más fuerte en el primer trimestre de 2026. El crecimiento del PIB del segundo trimestre de 2026 parece estar listo para acercarse al 0.1-0.2% intertrimestral. Y el crecimiento anual del PIB este año parece estar en la proyección del personal del BoE del 0.9%, con un crecimiento que probablemente supere el 1%."

"Basándonos en las condiciones actuales del mercado, se espera que el crecimiento del PIB supere un poco las tres proyecciones de escenarios del Banco este año. Incorporando el primer trimestre de 2026 más fuerte, esperaríamos que las proyecciones del Banco, bajo las condiciones actuales del mercado, hayan aumentado al 1% (Escenario A: 0.8%). Se espera que el crecimiento del PIB en el segundo año (2027) también se mantenga estable en el 1%, en línea con los Escenarios A y B del Banco."

"En cuanto a la inflación, basándonos en las condiciones actuales del mercado, esperaríamos que el IPC se mantenga ligeramente por debajo de las proyecciones del Escenario A del Banco. Si aplicáramos las mismas suposiciones condicionantes al Escenario B, el IPC general probablemente estaría entre 0.1 y 0.15 puntos porcentuales por debajo de las proyecciones del Banco tanto en los horizontes de pronóstico a dos como a tres años, situando el IPC general por debajo del objetivo del 2% del Banco."

"Basándonos en la valoración actual del mercado y los resultados recientes, la trayectoria económica del Reino Unido sigue siendo la más cercana al Escenario A del Banco."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)