CHF: La inflación suiza muestra signos tempranos de estabilización – Commerzbank

Los datos de inflación suiza de noviembre indican una estabilización, manteniendo baja la presión para recortes adicionales de tasas y apoyando al Franco suizo (CHF). Incluso con un posible alivio futuro, la fortaleza del CHF podría persistir a medida que la caída de la inflación aumente su poder adquisitivo con el tiempo, señala Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

La perspectiva a largo plazo sigue siendo positiva para el CHF

"Hay señales que sugieren que la inflación en Suiza se está estabilizando, aunque a un nivel bajo. Esta evaluación es poco probable que cambie tras las cifras de ayer, que mostraron una tasa de inflación subyacente para noviembre 0.1 puntos porcentuales por debajo de lo esperado. La probabilidad de recortes adicionales de tasas, en territorio negativo, sigue siendo baja por el momento. A corto plazo, esto es positivo para el franco suizo."

"¿Cambiaría esto si la inflación continuara disminuyendo y el mercado comenzara a anticipar un alivio más pronunciado de la política monetaria? A corto plazo, esto podría efectivamente ejercer presión sobre el franco. Sin embargo, debería quedar claro fundamentalmente que el margen del Banco Nacional Suizo (SNB) para recortes adicionales de tasas es extremadamente limitado. La experiencia de los últimos 15 años ha demostrado que el límite se alcanza en -0.75%."

"Desde una perspectiva a largo plazo, una caída adicional de la inflación podría, por lo tanto, ser realmente positiva para el franco, ya que (técnicamente hablando) aumenta el poder adquisitivo de la moneda."